>> 華泰證券-電子行業(yè)專題研究：關注OpenAI創(chuàng)始人離職影響和阿里騰訊對美國限售芯片影響的回應-231119
| 上傳日期： |
2023/11/19 |
大小： |
8730KB |
| 格式： |
pdf 共42頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,陳旭東,丁寧 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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華泰觀點：關注Open AI創(chuàng)始人離職對AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響
美國時間11/17，OpenAI聲明解除CEOSam Altman職位，原因為其在與董事會溝通中不坦誠，阻礙了履行職責的能力。據(jù)Bloomberg，董事會成員在AI安全、技術和商業(yè)化間的分歧或為潛在原因。11/18，據(jù)TheVerge，OpenAI董事會在商討Altman重返CEO職位，后續(xù)發(fā)展有待觀察。上周，阿里/騰訊在業(yè)績會上提及美國限售芯片影響。阿里表示，由于限制政策的影響，不再推進云業(yè)務分拆；騰訊表示，H800庫存充足，在嘗試尋找中國的AI訓練芯片。A股產(chǎn)業(yè)鏈公司包括寒武紀、海光信息等。本周，小米(11/20)、百度(11/21)、英偉達(11/22)發(fā)布業(yè)績。
華泰觀點：關注小米汽車亮相工信部網(wǎng)站
11/15，工信部公布第377批《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》，小米自2021年宣布造車來首款產(chǎn)品亮相。小米此款產(chǎn)品SU7定位C級純電轎跑，目前來看整體外觀設計和動力性能超市場預期。我們認為小米如要在激烈的整車市場彎道超車，定價及智能化水平至關重要。上周，我們發(fā)布《東南亞研究-半導體篇：封測有望受益產(chǎn)業(yè)鏈重構機遇》，我們認為:1)馬來西亞封測產(chǎn)業(yè)和新加坡晶圓代工有望實現(xiàn)快于行業(yè)平均的較高增長;2)全球積極布局的企業(yè)包括格羅方德、聯(lián)電、長電、通富等;3)東南亞快速成長的本土企業(yè)包括AEM、UTAC、Inari、Vitrox、HANAGroup等。
A股：SW電子上漲0.9%，跑贏上證指數(shù)（0.5%）
過去一周全部A股日均成交額合計8,038億元，環(huán)比下跌0.04%。電子板塊漲幅居前企業(yè)包括：瑞可達（+12.5%）、寒武紀（+12.2%）、恒玄科技（+10.9%）；跌幅居前企業(yè)包括：卓勝微（-5.3%）、士蘭微（-4.2%）、?？低暎?4.0%）。全部A股北向資金上周合計凈流出50億元，主要增持立訊精密、卓勝微、傳音控股，減持工業(yè)富聯(lián)、聞泰科技、歌爾股份、瀾起科技。TMT其它板塊，SW通信漲3.2%，SW計算機漲3.9%，SW傳媒漲1.8%。
港股：恒生科技指數(shù)上漲2.3%，跑贏恒生指數(shù)（1.5%）
過去一周全部港股日均成交額合計747億港元，環(huán)比上漲34.87%。恒生科技主要成分股中漲幅居前的企業(yè)包括：瑞聲科技（+18.2%）、比亞迪電子（+10.3%）、理想汽車（+8.4%）；跌幅居前企業(yè)包括：阿里巴巴（-8.0%）、美團（-3.1%）、阿里健康（-2.8%）。傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊，快手漲7.3%，京東漲6.5%，騰訊漲4.1%。南向資金上周合計凈流出21億港元，主要增持中國電信、聯(lián)想集團、中國鐵塔，減持美團、騰訊控股、小米集團。
海外：納指上漲2.4%，標普500上漲2.2%，日經(jīng)225上漲3.1%
過去一周納斯達克中概股上漲2.8%，納指上漲2.4%，費城半導體指數(shù)上漲4.4%。十年美債利率下跌17bp至4.44%。全球半導體板塊漲幅居前的企業(yè)包括：英飛凌（ +14.6% ）、WOLFSPEED （ +13.4% ）、英特爾（+12.7%）；跌幅居前企業(yè)包括：應用材料（-1.4%）、SK海力士（-0.5%）。美股互聯(lián)網(wǎng)：拼多多漲5.6%，奈飛漲4.2%，SEA跌17.4%。美股汽車板塊：Lucid（+11.8%）、理想（+10.4%）、小鵬（+10.0%）。日本股市：日經(jīng)225漲3.1%；日本科技股漲幅居前為Renesas Electronics（ +12.2% ）、Advantest （ +11.2% ）、Hoya （ 10.6% ）；跌幅居前為Yamaha（-5.2%）、Murata（-0.7%）。
風險提示：中美貿(mào)易摩擦升級風險，宏觀下行風險，創(chuàng)新品滲透不及預期風險。本研報中涉及到未上市公司或未覆蓋個股內(nèi)容，均系對其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。
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