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策略摘要
　　焦炭方面，隨著原料煤的連續(xù)上漲，焦炭成本支撐走強(qiáng)，下游鋼材期現(xiàn)價(jià)格同步上漲，鋼廠補(bǔ)庫(kù)積極性提高，帶動(dòng)焦炭需求，焦企廠內(nèi)庫(kù)存有所去化，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行；焦煤方面，受利好政策影響，原料市場(chǎng)情緒有所提振，投機(jī)氛圍濃厚，疊加部分焦企有提漲預(yù)期，各產(chǎn)地煤以及煤礦線上競(jìng)拍價(jià)格逐步走高，在安全檢查的大背景下，焦煤供需維持緊平衡，后期關(guān)注在安全檢查要求下，供應(yīng)收縮情況，以及關(guān)注冬季的煤炭補(bǔ)庫(kù)行情。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　焦炭方面，本周鐵水產(chǎn)量雖有下降但仍處于高位，原料煤的強(qiáng)勢(shì)上漲支撐著焦炭成本，本周焦炭隨著焦煤震蕩向上，期貨主力合約2401收于2596元/噸，環(huán)比上周上漲100元/噸。焦煤方面，由于前期安全事故部分煤礦供應(yīng)受限，疊加下游焦炭有提漲預(yù)期，部分鋼廠釋放冬儲(chǔ)信號(hào)，市場(chǎng)情緒向好，本周焦煤2401合約收于1999元/噸，環(huán)比上周上漲125元/噸。
　　從供給端看：本周Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)230家獨(dú)立焦企樣本：產(chǎn)能利用率為76.03%，增0.39%；焦炭日均產(chǎn)量55.42萬噸，增0.29萬噸，洗煤廠產(chǎn)能利用率70.53%，降1.74%。
　　從消費(fèi)端看：Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率81.01%，環(huán)比上周增加0.89%，同比去年增加3.80%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.23%，環(huán)比下降1.00%，同比增加5.14%；鋼廠盈利率20.78%，環(huán)比增加3.90%，同比增加1.73%；日均鐵水產(chǎn)量238.72萬噸，環(huán)比下降2.68萬噸，同比增加11.91萬噸。鐵水產(chǎn)量隨有回調(diào)仍處于高位，對(duì)焦炭需求有一定的支撐。
　　從庫(kù)存看：本周Mysteel統(tǒng)計(jì)全樣本焦炭庫(kù)存881.1萬噸，增加13.4萬噸；230家獨(dú)立焦企樣本焦炭總庫(kù)存48.6萬噸，減少1萬噸；230家焦企焦煤庫(kù)存801.3萬噸，增加22萬噸，全樣本焦煤總庫(kù)存2378.9萬噸，環(huán)比上周增加85.5萬噸，整體仍處于歷史同期低位。
　　綜合來看：焦炭方面，隨著原料煤的連續(xù)上漲，焦炭成本支撐走強(qiáng)，下游鋼材期現(xiàn)價(jià)格同步上漲，鋼廠補(bǔ)庫(kù)積極性提高，帶動(dòng)焦炭需求，焦企廠內(nèi)庫(kù)存有所去化，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行；焦煤方面，受利好政策影響，原料市場(chǎng)情緒有所提振，投機(jī)氛圍濃厚，疊加部分焦企有提漲預(yù)期，各產(chǎn)地煤以及煤礦線上競(jìng)拍價(jià)格逐步走高，在安全檢查的大背景下，焦煤供需維持緊平衡，后期關(guān)注在安全檢查要求下，供應(yīng)收縮情況，以及關(guān)注冬季的煤炭補(bǔ)庫(kù)行情。
　　策略
　　焦炭方面：震蕩
　　焦煤方面：震蕩
　　跨品種：無
　　期現(xiàn)：無
　　期權(quán)：無
　　■關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
　　鋼廠利潤(rùn)、表需修復(fù)、焦化利潤(rùn)、煤炭進(jìn)口、外圍宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況等。