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本期投資提示：
　　美國(guó)高利率環(huán)境下，10月美國(guó)電動(dòng)車(chē)滲透率提升趨緩。根據(jù)Argonne（美國(guó)阿貢實(shí)驗(yàn)室），2023年10月美國(guó)電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量11.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29.1%，滲透率9.4%，同比+2.0pct，環(huán)比-0.6pct。23年1-10月，美國(guó)電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量合計(jì)達(dá)約115萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約58%。隨著美國(guó)通脹環(huán)境逐步緩解以及多個(gè)品牌以更具性?xún)r(jià)比的價(jià)格推出新車(chē)型，美國(guó)電動(dòng)車(chē)滲透率有望持續(xù)走高。我們預(yù)計(jì)23年美國(guó)電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量有望達(dá)到140萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)50%以上，滲透率達(dá)到約9.2%。24年美國(guó)電動(dòng)車(chē)滲透率仍將持續(xù)提升，有望成為全球新能源汽車(chē)主要銷(xiāo)量增長(zhǎng)點(diǎn)。
　　本周行情回顧：本周（2023/11/13-2023/11/17）滬深300指數(shù)跌幅0.51%，其中電力設(shè)備下跌0.67%，跑輸滬深300指數(shù)0.16pct，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第30；本周申萬(wàn)電力設(shè)備二級(jí)行業(yè)中，其他電源設(shè)備漲幅靠前，上漲2.22%，電池跌幅靠前，下跌1.73%；截至2023年11月17日，今年以來(lái)申萬(wàn)電力設(shè)備指數(shù)累計(jì)下跌21.98%，跑輸滬深300指數(shù)14.14pct。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：本周產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格繼續(xù)下行，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)走低，氫氧化鋰、電解鈷、正極材料、六氟磷酸鋰等環(huán)節(jié)價(jià)格小幅回落，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格博弈較為濃厚，未來(lái)碳酸鋰環(huán)節(jié)仍是決定電池企業(yè)成本壓力的重要因素。光伏方面，本周硅料主流價(jià)格區(qū)間小幅降至每公斤66-73元范圍，環(huán)比降幅繼續(xù)收窄，下旬價(jià)格有望暫時(shí)趨于平緩；本周硅片成交均價(jià)沒(méi)有太多變化，P型M10,G12尺寸成交價(jià)格落在每片2.4元與3.4元人民幣左右，N型M10尺寸落在每片2.4-2.48元人民幣，G12尺寸全片價(jià)格維持落在每片3.45-3.5元人民幣附近；本周電池片價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)分化，P型M10電池片成交價(jià)格維持落在每瓦0.45元左右，而G12尺寸成交價(jià)格則因?yàn)楣┬璧腻e(cuò)配再度上揚(yáng)，來(lái)到每瓦0.56元人民幣左右，N型TOPCon（M10）電池片價(jià)格下行落在每瓦0.5-0.51元人民幣左右，觀察N/P型電池片價(jià)差維持約每瓦5-6分人民幣左右，HJT（G12）電池片價(jià)格落在每瓦0.65元人民幣左右；組件方面，本周均價(jià)持續(xù)下探，一線(xiàn)廠家提供價(jià)格已來(lái)到每瓦1.03-1.05元人民幣，已無(wú)太多下降空間，210組件受電池片價(jià)格影響，本周價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定。
　　公司動(dòng)態(tài)：福萊特將在印尼投資建設(shè)2座日熔化量1600噸光伏組件蓋板玻璃項(xiàng)目；壹石通擬與LKCELLTECH簽署《投資合作協(xié)議》并成立合資公司。
　　投資分析意見(jiàn)：電動(dòng)車(chē)筑底反彈行情正在演繹。市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)降速、產(chǎn)能過(guò)剩、盈利下行的擔(dān)憂(yōu)已走過(guò)一段驗(yàn)證兌現(xiàn)期，鋰電板塊的增速底、估值底和預(yù)期底已至，盈利底或也出現(xiàn)，建議從穩(wěn)盈利和優(yōu)格局出發(fā)，同時(shí)兼顧預(yù)期彈性，推薦關(guān)注標(biāo)的寧德時(shí)代、科達(dá)利、鵬輝能源、珠海冠宇、恩捷股份、當(dāng)升科技。光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部企穩(wěn)疊加光伏裝機(jī)旺季來(lái)臨，建議關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)較好的輔材環(huán)節(jié)如膠膜、焊帶、光伏玻璃以及技術(shù)壁壘較高的電池環(huán)節(jié)，關(guān)注通威股份、福斯特、愛(ài)旭股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）政策出臺(tái)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；2）競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致價(jià)格超預(yù)期下降的風(fēng)險(xiǎn)；3）技術(shù)路線(xiàn)快速變化的風(fēng)險(xiǎn)。