>> 興業(yè)證券-通信行業(yè)周報：“星艦”二次試飛，衛(wèi)星通信技術(shù)快速更迭-231119
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
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| 781KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
章林,代小笛,仇新宇 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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【板塊走勢】
本周（11.13-11.19）中信通信板塊上漲2.94%，其中通信設(shè)備制造上漲3.85%，增值服務(wù)上漲5.10%，電信運營下跌1.31%，同期滬深300指數(shù)下跌0.51%，中小板指數(shù)下跌0.17%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.93%。
【周觀投資】
周觀點：應用側(cè)，升級版GPT4進一步完善AI應用商業(yè)模式，GPTs數(shù)量爆發(fā)；英偉達發(fā)布H200，顯卡性能及運算效率顯著加強，有望加速推進AI應用端發(fā)展；光模塊板塊整體超跌，繼續(xù)看好估值修復機會！“星艦”二次試飛失敗，實現(xiàn)一二級熱分離，為后續(xù)火箭發(fā)射提供改進方向，衛(wèi)星通信進入技術(shù)快速更迭期，商業(yè)化前景不斷夯實！
微軟首次推出AI自研芯片-Maia 100和Azure Cobalt 100，AI巨頭自研芯片趨勢確定，凸顯AI算力及成本持續(xù)緊張。Maia 100主要針對大語言模型，可以支持自然語言處理、計算機視覺、生成型AI等各種AI場景，充分適配OpenAI的人工智能服務(wù)。Cobalt擁有128個核心，主要部署在Azure云數(shù)據(jù)中心，可以提供低成本的云方案。兩款芯片配合微軟、OpenAI軟件生態(tài)，進一步降低AI成本，加速AI應用推理爆發(fā)。各大云廠商紛紛加碼AI芯片自研投入。除微軟外，谷歌推出第五代TPU芯片，加強生成式AI建設(shè)投入；亞馬遜自研推理芯片Inferentia和訓練芯片Trainium；META也基于RISC-V自研AI芯片-MTIA；在算力需求爆發(fā)下，加速AI芯片更新迭代進程。
ChatGPTAPI開發(fā)成本與難度大幅下降，H200助力應用推理側(cè)需求爆發(fā)，持續(xù)看好800G、1.6T高速率光模塊等算力板塊。OpenAI首屆開發(fā)者大會順利推出升級版GPT4，同時大幅下調(diào)API費用并推出Assistants API，降低開發(fā)成本和難度，AI應用商業(yè)模式逐步完善；截至11月18日，在GPTs-Hunter平臺上收錄的GPTs應用已超15000個，近期增速提升顯著。英偉達發(fā)布了新一代AI處理器H200，該芯片算力與H100 SXM相當，但顯存提升至141GB，較H100 SXM的80G提升約76%，顯存帶寬由H100 SXM的3.35 TB/s提升至4.8 TB/s，顯卡性能及運算效率有望得到顯著增強；芯片間互聯(lián)采用與H100同規(guī)格的900GB/s的NVLink，在用于推理或生成問題答案時，性能較H100提高60%至90%，有望加速推進AI應用端的發(fā)展，進一步強化800G光模塊在推理端需求爆發(fā)的邏輯。
史上最大運載火箭“星艦”二次試飛，點火后33臺發(fā)動機均啟動，然而在一級火箭達到工作時序后，二級火箭發(fā)生故障，火箭失去聯(lián)系。星艦本次試飛實現(xiàn)一二級熱分離，比2023年4月首飛走得更遠，為后續(xù)火箭發(fā)射提供改進方向?！吨貞c市空天信息產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動計劃（2023—2027年）（征求意見稿）》發(fā)布，計劃提出到2027年形成核心產(chǎn)值500億規(guī)?？仗煨畔a(chǎn)業(yè)集群，推進商業(yè)化衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)組建。各地支持政策頻出，推動衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈成熟發(fā)展。
周重點推薦：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、中瓷電子。
風險提示：國際關(guān)系緊張；產(chǎn)品升級進度不及預期；市場競爭加劇。
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