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核心觀點(diǎn)
　　傳媒板塊本周表現(xiàn)：行業(yè)上漲4.95%，跑贏滬深300，跑贏創(chuàng)業(yè)板指。本周（11.13-11.19）傳媒行業(yè)上漲2.03%，跑贏滬深300（-0.51%），跑贏創(chuàng)業(yè)板指（-0.93%）。其中漲幅靠前的分別為佳云科技、廣博股份、省廣集團(tuán)、中信出版等，跌幅靠前的分別為紫天科技、思美傳媒、ST明誠、上海電影等。橫向比較來看，本周傳媒板塊在所有板塊中漲跌幅排名第8位。
　　重點(diǎn)關(guān)注：抖音測試付費(fèi)短視頻，國家數(shù)據(jù)局起草文件推動數(shù)據(jù)交易流通體系建設(shè)。1）11月16日抖音開啟付費(fèi)短視頻測試，開通此功能的賬號要求粉絲數(shù)不少于10萬，平臺抽成約30%；抖音作為國內(nèi)最大的短視頻分發(fā)平臺，付費(fèi)模式有助于打開內(nèi)容與IP變現(xiàn)形態(tài)與空間，IP、內(nèi)容及運(yùn)營環(huán)節(jié)有望持續(xù)受益；2）國家數(shù)據(jù)局起草文件從頂層設(shè)計(jì)推動數(shù)據(jù)交易流通體系建設(shè)；此外多地開始探索數(shù)據(jù)交易，《廣西數(shù)據(jù)要素市場化發(fā)展管理暫行辦法》、《貴州省數(shù)據(jù)要素登記服務(wù)管理辦法（試行）》陸續(xù)印發(fā)，數(shù)據(jù)要素頂層設(shè)計(jì)持續(xù)完善，數(shù)據(jù)所有方及交易平臺、確權(quán)等環(huán)節(jié)值得關(guān)注。
　　本周重要數(shù)據(jù)跟蹤：2023年年度總票房破500億，芒果TV綜藝持續(xù)領(lǐng)先。1）本周電影票房3.56億元，環(huán)比增長2.10%。票房前三名分別為《拯救嫌疑人》、《無價(jià)之寶》和《驚奇隊(duì)長2》。據(jù)國家電影局?jǐn)?shù)據(jù)，截至11月14日，我國2023年電影總票房為500.01億元，總觀影人次為11.79億。其中，國產(chǎn)影片票房為419.89億元，國產(chǎn)影片市場份額為83.98%；2）綜藝節(jié)目方面，《王牌對王牌第八季》、《花兒與少年絲路季第五季》和《快樂老友記》排名居前。整體來看，排名前十的綜藝中芒果TV占6席，處領(lǐng)先地位；3）游戲方面，2023年10月中國手游收入前三名分別為米哈游《崩壞：星穹鐵道》、騰訊《PUBGMOBILE》和米哈游《原神》。
　　投資建議：短劇/AIGC/VRAR/數(shù)據(jù)要素密集催化，把握版塊超跌向上機(jī)遇。1）抖音開啟測試短視頻付費(fèi)、reelshort下載量持續(xù)位居前列，繼續(xù)看好短劇/真人互動游戲方向（中文在線、紫天科技、華策影視、掌閱科技等）；此外國家數(shù)據(jù)局推動數(shù)據(jù)交易流通體系建設(shè)、多地開始探索數(shù)據(jù)交易，AIGC、VR/AR海內(nèi)外持續(xù)推進(jìn)，關(guān)注AIGC、VR、數(shù)據(jù)要素等主題方向超跌反彈機(jī)會（昆侖萬維、浙數(shù)文化、奧飛娛樂、中文在線、視覺中國、華策影視、湯姆貓、中國科傳、掌趣科技等標(biāo)的）；2）主題投資帶動板塊估值整體修復(fù)，基本面維度關(guān)注可以關(guān)注景氣度較好且超跌的游戲（推薦愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、巨人網(wǎng)絡(luò)、姚記科技等標(biāo)的）、媒體（分眾傳媒、芒果超媒）、IP潮玩（泡泡瑪特、閱文集團(tuán)等）、出版板塊；3）同時(shí)建議關(guān)注VR/AR/MR、腦機(jī)接口等新交互形態(tài)機(jī)會（具體標(biāo)的參見正文投資建議部分）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)；商譽(yù)及資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)等。