| 上傳日期： |
2023/11/20 |
大小： |
3546KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉牧野 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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◆行情回顧:
本周電子(申萬)板塊指數(shù)周漲跌幅為+0.86%，在申萬- - -級行業(yè)漲跌幅中排名第14。電子行業(yè)(申萬一級)漲幅跑贏上證指數(shù)0.36pct,跑贏滬深300指數(shù)1.38pct。電子行業(yè)PE處于近五年63.4%的分位點，電子行業(yè)指數(shù)處于近五年53.5%的分位點。行業(yè)每周日平均換手率為2.48%。
◆英偉達推出新款GPUH200，搭載HBM3e顯存升級。
英偉達于本周宣布推出NVIDIAHGXH200,是全球首款采用HBM3e的GPU。得益于HBM3e的支持, NVIDIAH200能夠提供傳輸速度達4.8TB/秒的141GB顯存。與上一代架構的NVIDIAA100相比，容量幾乎翻倍,帶寬也增加2.4倍。而在算力配置上，H200的FP64算力、FP32算力、FP8 Tensor Core算力、FP8 Tensor Core算力等與H100參數(shù)保持一致。全球領先的服務器制造商和云服務提供商預計于2024年第二季度開始提供搭載H200的系統(tǒng)。
◆搭載HBM3e實現(xiàn)性能飛躍，推理速度較H100大幅提升。
作為首款搭載HBM3e的GPU,H200更大更快的顯存不僅能加速生成式人工智能和LLM,提升高效能運算工作負載的科學運算，同時擁有更高的能源效率和更低的總擁有成本。根據(jù)英偉達官網(wǎng)的數(shù)據(jù),與H100相比H200LLama270B推理速度提升90%，GPT3-175B推理速度提升60%，而在模擬仿真、科學研究和人工智能等HPC應用時，得益于顯存頻寬較高，可保障資料存取和操作時的效率，H200速度是雙核x86 CPU的110倍。NVIDIA超大規(guī)模和高性能計算副總裁Ian Buck也表示:“想要通過生成式AI和HPC應用創(chuàng)造智能，就必須使用大型、快速的GPU顯存來高速、高效地處理海量數(shù)據(jù)。
◆AI浪潮催化HBM需求迸發(fā)，三大存儲原廠爭相布局。
隨著人工智能芯片不斷迭代升級,存力的重要性日益凸顯，全球存儲巨頭三星、美光、SK海力士紛紛加碼對關鍵技術HBM的研發(fā)與投資。未來在AI模型逐漸復雜化的趨勢下，將進一步推升2023-2024年HBM的需求。TrendForce預估2023年全球HBM需求量將年增近六成至2.9億GB,2024年將再成長三成。HBM市場目前由韓系廠商SK海力士與三星主導,2022年市場份額合計約90%。根據(jù)TrendForce,2022年三大原廠HBM市占率分別為SK海力士約50%、三星約40%、美光約10%。三星已經(jīng)成功向AMD供貨HBM3,韓國日報稱其有望在明年1月開始向英偉達供應HBM3。SK海力士則早于今年8月向英偉達提供了HBM3E的樣品，并正在向AMD供應HBM3。美光正在向包括英偉達在內(nèi)的主要HBM客戶發(fā)送HBM3E樣品。根據(jù)韓國經(jīng)濟日報,三星和SK海力士正準備將HBM產(chǎn)量提高至2.5倍。
◆建議關注:
(1) AI軍備競賽仍如火如荼,盡管H200性能大幅提升,但在美國的出口管制規(guī)則下，若沒有出口許可證將無法銷往國內(nèi),我國算力自主可控大勢所趨。建議關注國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈:海光信息、恒潤股份等。
(2) HBM迭代成為提升GPU性能重要路徑,建議關注:亞威股份、華海誠科、雅克科技、國芯科技、甬矽電子、通富微電、深科技、香農(nóng)芯創(chuàng)等。
◆風險提示:
產(chǎn)品研發(fā)進度不及預期風險、美國對華科技制裁加劇風險等。
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