>> 銀河期貨-鉛周報(bào)：廢電瓶?jī)r(jià)格破萬，鉛價(jià)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行-231120
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張一弛 |
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廢電池
本周廢舊電瓶?jī)r(jià)格收于10050元/噸，較前一周上漲100元/噸，內(nèi)蒙、湖北、山東、廣西等多地廢電瓶?jī)r(jià)格跟漲，煉企整體到貨仍不佳，有價(jià)無貨。原料供不應(yīng)求局面下，部分廢電瓶回收商對(duì)未來廢電瓶?jī)r(jià)格仍持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)廢電瓶?jī)r(jià)格保持偏高運(yùn)行；
鉛精礦
9月中國(guó)鉛精礦進(jìn)口10.7萬噸，同比增加22.9%。1-9月累計(jì)進(jìn)口量同比增加18.48%。10月中國(guó)鉛精礦產(chǎn)量14.05萬噸，同比增加13.86%。1-10月累計(jì)產(chǎn)量115萬噸，累計(jì)同比下滑1.67%。11月鉛精礦供不應(yīng)求，據(jù)調(diào)研，11月Pb50國(guó)產(chǎn)TC(月)報(bào)價(jià)800-1000元/噸，刷出歷史新低。多家冶煉廠表示原料備庫(kù)壓力增大，但仍對(duì)四季度完成精煉鉛生產(chǎn)計(jì)劃保持樂觀預(yù)期。11月鉛精礦供不應(yīng)求；
鉛錠產(chǎn)量
截止11月17日，SMM原生鉛冶煉廠開工率為49.8%，較前一周下降1.72個(gè)百分點(diǎn)，SMM再生鉛四省周度開工率為37.92%，較前一周下降2.49個(gè)百分點(diǎn)。10月全國(guó)原生鉛產(chǎn)量為32.18萬噸，環(huán)比上升1.89%，同比上升8.83%；2023年1-10月累計(jì)產(chǎn)量同比上升15.6%。10月份，河南、湖南、云南等中大型電解鉛冶煉企業(yè)產(chǎn)量爬坡，帶來超萬噸的產(chǎn)量增幅，但期間江西、云南等地區(qū)鉛冶煉企業(yè)進(jìn)入檢修；
鉛錠冶煉利潤(rùn)
據(jù)SMM測(cè)算規(guī)模再生鉛企業(yè)綜合盈虧最新值為417元/噸，中小規(guī)模再生鉛企業(yè)綜合盈虧最新值為241元/噸；中性鉛錠庫(kù)存據(jù)SMM，截至11月17日，SMM鉛錠五地社會(huì)庫(kù)存總量至8.8萬噸，較11月10日增加1.98萬噸，本周2311合約進(jìn)入交割，鉛冶煉企業(yè)轉(zhuǎn)移鉛錠至交割倉(cāng)庫(kù)，社會(huì)庫(kù)存累庫(kù)幅度增大；
電池廠開工
11月，鉛蓄電池市場(chǎng)消費(fèi)表現(xiàn)一般。電動(dòng)自行車蓄電池市場(chǎng)更換需求轉(zhuǎn)弱，經(jīng)銷商采購(gòu)積極性較差，部分考慮到全年代理銷量計(jì)劃，繼續(xù)采購(gòu)電池，但電池庫(kù)存隨之上升，該類電池企業(yè)生產(chǎn)基本處于以銷定產(chǎn)狀態(tài)。國(guó)家發(fā)改委提出擴(kuò)大新能源汽車消費(fèi)，適度超前建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，一系列政策的發(fā)布或推動(dòng)下半年汽車配套鉛蓄電池以及基站用鉛蓄電池的需求量；
交易策略
基本面方面，鉛市場(chǎng)進(jìn)入供需兩淡行情后，冶煉原料供應(yīng)緊張和精煉鉛現(xiàn)貨稍顯寬松，冶煉廠大貼水出貨的情況同時(shí)存在，廢電瓶?jī)r(jià)格出現(xiàn)小幅上漲，再生精鉛冶煉廠利潤(rùn)下滑甚至出現(xiàn)虧損。同時(shí)，內(nèi)蒙古等偏北方地區(qū)降溫影響運(yùn)輸，廢電瓶回收收緊，主流再生鉛產(chǎn)地?zé)拸S積極囤貨，國(guó)內(nèi)電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池市場(chǎng)消費(fèi)需求略有下滑。外圍宏觀偏暖下，滬鉛走勢(shì)跟隨倫鉛提漲，滬鉛總持倉(cāng)達(dá)15.4萬手，警惕軟擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，短期預(yù)計(jì)鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，后續(xù)注意持倉(cāng)動(dòng)向及下游蓄電池開工情況。
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