>> 民生證券-行業(yè)信息跟蹤：航司運(yùn)營數(shù)據(jù)延續(xù)改善，光伏出口同環(huán)比負(fù)增-231121
| 上傳日期： |
2023/11/21 |
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| 7073KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
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作者： |
牟一凌,吳曉明 |
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上周數(shù)據(jù)相對較優(yōu)：
航空：10月主要航司運(yùn)營數(shù)據(jù)同環(huán)比繼續(xù)回暖。受益于國慶假期對出行需求的拉動，10月南航、國航、東航RPK（收入客公里）分別同比+257.3%、+315.1%、+302.3%；環(huán)比+6.6%、+5.2%、+7.4%。ASK（可利用座公里）分別同比+194.9%、+247.9%、+243.6%；環(huán)比+3.4%、+1.8%、+2.5%，延續(xù)回暖趨勢。
快遞：10月快遞企業(yè)運(yùn)營穩(wěn)健，價格競爭持續(xù)。10月順豐、圓通、韻達(dá)、申通業(yè)務(wù)量增速同比+1.3%、+19.1%、+12.5%、+34.1%，環(huán)比-6.1%、+4.4%、+2.3%、+2.4%，單票收入同比+8.1%、-5.6%、-14.3%、-13.2%，業(yè)務(wù)量維持較優(yōu)增速，價格競爭持續(xù)。
家電：“雙11”空調(diào)增速穩(wěn)健，10月家電社零整體改善?！半p11”活動來看，（10月23日-11月12日）期間中國空調(diào)市場全渠道銷售額達(dá)172.2億元，同比+7.0%。10月社零來看，家電實(shí)現(xiàn)社零684億元，同比+9.6%，高于9月的-2.3%；排除22年基數(shù)影響，21-23年兩年復(fù)合增速10月為-3.5%，高于9月的-4.6%。
上周數(shù)據(jù)平穩(wěn)或走弱：
培育鉆石：10月印度培育鉆石進(jìn)出口數(shù)據(jù)底部邊際回升。10月印度培育鉆石毛坯進(jìn)口0.89億美元，環(huán)比+5.2%，同比+62.4%，增速較9月+85.6ppt；10月印度培育鉆石裸鉆出口1.36億美元，環(huán)比+2.7%，同比-23.7%，增速較9月+1.6ppt。
觀影：近期票房修復(fù)程度繼續(xù)邊際回落。根據(jù)藝恩數(shù)據(jù)，上周（11.13-11.19）共實(shí)現(xiàn)票房3.20億元，環(huán)周-15.8%，恢復(fù)至19年同期的39.4%水平。截至11月19日，今年以來共實(shí)現(xiàn)票房502.92億元，修復(fù)至2019年同期的85.6%，恢復(fù)程度繼續(xù)邊際走弱。
光伏：10月出口同環(huán)比負(fù)增，國內(nèi)裝機(jī)延續(xù)高增。出口方面，10月光伏組件、逆變器出口額分別為192.98億元、39.86億元，同比-20.4%、-40.5%，環(huán)比-20.4%、-14.3%。國內(nèi)方面，10月光伏新增裝機(jī)13.62GW，同比+141.5%，環(huán)比-13.7%。
資源國匯率：美元通脹下行超預(yù)期，上周美元指數(shù)-1.9%，資源國貨幣兌美元大多上漲。1）10月CPI：美國10月CPI同比+3.2%，低于預(yù)期的+3.3%，低于前值的+3.7%；核心CPI同比+4%，低于預(yù)期的+4.1%，低于前值的+4.1%。2）10月PPI：美國10月PPI同比+1.3%，低于預(yù)期的+1.9%，低于前值的+2.2%；核心PPI同比+2.4%，低于預(yù)期的+2.7%，低于前值的+2.7%。3）中美元首會晤：美國時間11月15日，中美元首會晤在舊金山舉行。會后雙方對此次交談的表態(tài)較前期更為積極，拜登表示美國并非要讓經(jīng)濟(jì)與中國脫鉤，中美關(guān)系有望邊際緩和。上周美元指數(shù)環(huán)周-1.9%，資源國貨幣兌美元大多上漲。上周俄羅斯盧布領(lǐng)漲，環(huán)周+1.9%，較去年同期-33.5%；智利比索領(lǐng)跌，環(huán)周1.6%，較去年同期-0.6%；人民幣兌美元環(huán)周+0.0%，較去年同期-1.5%。
國內(nèi)外價差：1）煤炭板塊：上周焦煤國內(nèi)均價有所回升，（國內(nèi)-海外）價差繼續(xù)上行。上周，動力煤（國內(nèi)京唐港Q5500）均價949.20元/噸，環(huán)周+5.60元/噸，（國內(nèi)海外）價差為-1039.18元/噸，位于2017年以來的4.8%分位數(shù)。焦煤（京唐港主焦煤）均價2530元/噸，環(huán)周+140元/噸，（國內(nèi)-海外）價差-22.02元/噸，位于2017年以來的8.5%分位數(shù)。2）金屬板塊：上周銅、鋁（國內(nèi)-海外）價差大致持穩(wěn)，鎳價差上行。上周銅、鋁、鎳（國內(nèi)-海外）價差分別處于2017年以來的92.6%、92.6%、18.2%分位數(shù)。3）農(nóng)產(chǎn)品板塊：上周豆油（國內(nèi)-海外）價差回落。上周棉花、玉米、小麥、豆油（國內(nèi)-海外）價差分別處于2017年以來的47.5%、86.5%、80.4%、74.3%分位數(shù)。
風(fēng)險提示：穩(wěn)增長政策落地不及預(yù)期；海外輸入性通脹超預(yù)期；數(shù)據(jù)基于公開數(shù)據(jù)整理，可能存在信息滯后或更新不及時、不全面的風(fēng)險。
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