久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

業(yè)績(jī)概覽：2023Q3公司總收入709億元，同比增長(zhǎng)1%，略超市場(chǎng)預(yù)期的705億元；整體毛利率達(dá)22.7%，超過(guò)市場(chǎng)一致預(yù)期的21.5%，主要由于本季度手機(jī)和IoT硬件毛利率的拉動(dòng)；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)60億，同比增長(zhǎng)182.9%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的46億。
　　手機(jī)出貨量市占率提升，高端機(jī)型表現(xiàn)強(qiáng)勁。2023Q3公司智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入416億元，同比下降2%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的412億元。小米全球智能手機(jī)出貨量4180萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)4%，全球市占率同比提升0.5pct至14.1%，穩(wěn)居全球智能手機(jī)出貨量排名第三。2023年10月，高端機(jī)型Xiaomi 14系列開(kāi)售5分鐘銷量是Xiaomi 13系列首銷總量的6倍，實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。公司繼續(xù)拓展全球布局，2023Q3在所有主要市場(chǎng)的智能手機(jī)市占率均實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，其中，在歐洲市占率達(dá)23.3%，拉美市場(chǎng)市占率達(dá)18.3%，非洲地區(qū)達(dá)市占率10.7%，中東地區(qū)市占率增長(zhǎng)至17.7%。
　　 IoT業(yè)務(wù)增長(zhǎng)趨勢(shì)延續(xù)，毛利率持續(xù)改善。2023Q3公司IoT業(yè)務(wù)收入207億元，同比增長(zhǎng)8.5%，符合市場(chǎng)預(yù)期，增長(zhǎng)主要來(lái)自于包括空調(diào)、冰箱和洗衣機(jī)在內(nèi)的智能大家電業(yè)務(wù)拉動(dòng)。同時(shí)，公司全球平板產(chǎn)品出貨量同比增長(zhǎng)120%，首次進(jìn)入全球前五，帶動(dòng)整體IoT業(yè)務(wù)毛利率至17.8%，同比提升4.3pct，再創(chuàng)歷史新高。
　　互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)超預(yù)期，廣告業(yè)務(wù)再創(chuàng)歷史新高。2023Q3公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入78億元，同比增長(zhǎng)9.7%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的75億元。其中廣告收入達(dá)54億元，在廣告大盤承壓情況下同比增長(zhǎng)15.7%，再創(chuàng)歷史新高。公司全球互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模繼續(xù)保持健康增長(zhǎng)趨勢(shì)，2023年9月，全球MIUI月活用戶達(dá)到6.23億，同比增長(zhǎng)10.5%；其中中國(guó)大陸MIUI月活達(dá)1.52億，同比增長(zhǎng)7.4%。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：考慮到公司手機(jī)高端化仍在推進(jìn)，造車有望提供遠(yuǎn)期增長(zhǎng)動(dòng)能，ChatGPT等新下游出現(xiàn)，我們將公司2023-2025年收入預(yù)測(cè)由2731/2980/3225億元調(diào)整至2733/2980/3224億元，對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)為由137/158/176億調(diào)整至160/153/185億元，對(duì)應(yīng)2024年P(guān)E為23倍，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，港股流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。