>> 德邦證券-電氣設(shè)備行業(yè)周報：光伏電池片價格分化，組件持續(xù)探底-231126
| 上傳日期： |
2023/11/27 |
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| 1343KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
彭廣春 |
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光伏電池片價格分化。近期，光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的價格走勢引起市場關(guān)注。根據(jù)Infolink統(tǒng)計，11月15日-11月22日，本周電池片成交價格維持，P型部分，M10電池片成交價格維持落在每瓦0.45元左右，而G12尺寸成交價格在供需錯配下持續(xù)上抬，來到每瓦0.58元人民幣左右，價差來到每瓦13分人民幣，逐漸向新報價每瓦0.6元人民幣靠攏，凸顯尺寸間價格的嚴(yán)重分化。
組件價格持續(xù)探底。下游的組件環(huán)節(jié)價格出現(xiàn)一定幅度下調(diào)。根據(jù)Infolink統(tǒng)計，11月15日-11月22日，組件價格受到廠家因鄰近年底、庫存變現(xiàn)等因素考量，近期拋貨增多，影響市場價格混亂，尤其分布式項目價格下探快速，本周182 PERC組件均價已來到每瓦0.98-1.03元人民幣，210價格暫時受電池片價格支撐穩(wěn)定保持每瓦1.03-1.08元人民幣，受制成本，中小廠家售價已高于一線廠家約1-3分不等，整體價格區(qū)間皆有拉大趨勢。182 PERC拋貨價格0.93-0.94元人民幣皆有執(zhí)行，然考慮非常規(guī)出貨，已剔除現(xiàn)貨表采集數(shù)據(jù)。
2023年1-10月乘用車產(chǎn)銷量保持增長。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計分析，2023年10月，乘用車產(chǎn)銷分別完成251.3萬輛和248.8萬輛，環(huán)比分別增長0.7%和0.02%，同比分別增長7.6%和11.4%。2023年1-10月，乘用車產(chǎn)銷分別完成2073.1萬輛和2066.4萬輛，同比分別增長6%和7.5%。多地車展與促銷活動火熱開展，各企業(yè)新品持續(xù)發(fā)布，消費者購車熱度進一步釋放，乘用車產(chǎn)銷伴隨消費回暖繼續(xù)保持良好勢頭，市場在迎來“金九”旺季后，“銀十”熱度繼續(xù)。
新能源發(fā)電投資建議：光伏板塊建議關(guān)注幾條主線：1）新電池片技術(shù)疊加一體化優(yōu)勢的組件企業(yè)：晶科能源、晶澳科技、天合光能、東方日升、隆基股份等；2）盈利確定性高，新型技術(shù)涌現(xiàn)的電池片環(huán)節(jié)：愛旭股份、鈞達股份等；3）自身效率或具有量增邏輯的硅片企業(yè)：TCL中環(huán)、雙良節(jié)能等；4）受益于總量提升以及儲能環(huán)節(jié)的逆變器企業(yè)：陽光電源、錦浪科技、德業(yè)股份、固德威、昱能科技等。5）受益需求高增的輔材環(huán)節(jié)：福斯特、福萊特、海優(yōu)新材等。風(fēng)電板塊建議關(guān)注：1）海風(fēng)相關(guān)標(biāo)的建議關(guān)注：起帆電纜、海力風(fēng)電、振江股份；2）風(fēng)電上游零部件商建議關(guān)注：廣大特材、力星股份等；3）整機商建議關(guān)注：三一重能，明陽智能等。
新能源汽車投資建議：1）各細(xì)分領(lǐng)域具備全球競爭力的穩(wěn)健龍頭：寧德時代、恩捷股份、璞泰來、天賜材料、德方納米、容百科技、中偉股份、先導(dǎo)智能、天奈科技等；2）深耕動力及儲能電池的二線鋰電企業(yè)：億緯鋰能、國軒高科、欣旺達、孚能科技、派能科技、鵬輝能源等；3）鋰電材料環(huán)節(jié)其它基本面優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：中科電氣、當(dāng)升科技、新宙邦、星源材質(zhì)、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球電動化的零部件龍頭：匯川技術(shù)、三花智控、宏發(fā)股份、科達利等；5）產(chǎn)品驅(qū)動、引領(lǐng)智能的新勢力：特斯拉、蔚來、小鵬汽車、理想汽車等。
工控及電力設(shè)備投資建議：建議重點關(guān)注電力儲能環(huán)節(jié)，關(guān)注新風(fēng)光、金盤科技、四方股份、國電南瑞等。
風(fēng)險提示：原材料價格波動風(fēng)險、疫情影響超預(yù)期風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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