>> 德邦證券-電子周觀點：激光雷達銷量走紅，XR產(chǎn)業(yè)催化密集-231126
| 上傳日期： |
2023/11/27 |
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| 653KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
陳海進,陳蓉芳 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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半導(dǎo)體：持續(xù)關(guān)注復(fù)蘇+國產(chǎn)化機遇。本周電子（中信）指數(shù)下跌3.3%。隨著年底節(jié)假日帶來，預(yù)計拉動終端產(chǎn)品出貨。在經(jīng)過較長去庫存時間后，預(yù)計半導(dǎo)體需求有望跟隨終端出貨增長而回暖。持續(xù)推薦復(fù)蘇（消費IC&存儲）+國產(chǎn)化（先進封裝&半導(dǎo)體設(shè)備）組合。（1）IC設(shè)計：持續(xù)關(guān)注AI賦能終端帶來SOC等芯片的量價提升。建議關(guān)注：晶晨股份、芯?？萍?、中科藍訊、炬芯科技等。（2）封測：美國政府近期宣布將投入約30億美元的資金，用于芯片先進封裝行業(yè)。先進封裝預(yù)計成為芯片主要發(fā)展方向。建議關(guān)注：通富微電、甬矽電子等。（3）存儲：本周中大容量NANDFlash wafer價格繼續(xù)上漲，而DDR4價格漲跌不一。由于行業(yè)龍頭三星等持續(xù)減產(chǎn)，預(yù)計存儲價格上漲趨勢將延續(xù)。建議關(guān)注：兆易創(chuàng)新、江波龍、朗科科技、德明利等。（4）設(shè)備及零部件：近期達墨宣布推出長江存儲232層固態(tài)硬盤產(chǎn)品，顯示國產(chǎn)存儲產(chǎn)品實力不斷提升。持續(xù)關(guān)注后續(xù)存儲晶圓廠的擴產(chǎn)機遇。建議關(guān)注：拓荊科技、中微公司、華海清科、神工股份等。
汽車電子：L3/L4智能駕駛試點開啟，激光雷達銷量走紅。11.17日，四部委發(fā)布《關(guān)于開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準入和上路通行試點工作的通知》，我國自動駕駛產(chǎn)業(yè)或?qū)⑼瓿蓮默F(xiàn)有L2++到真正L3/4的蛻變升級。特斯拉FSDV12版本上線在即，近日特斯拉中國車主手冊更新FSDBeta內(nèi)容，特斯拉正推進FSD入華。激光雷達行業(yè)或已從“要不要裝”走向“裝多少”，禾賽23Q3激光雷達交付量為47440臺，同比增長125.5%；速騰聚創(chuàng)23Q3激光雷達總銷量近6萬臺，超過前六個月銷量總和；圖達通截至今年11月激光雷達車載市場累計交付突破20萬臺。建議關(guān)注汽車電子智能硬件：1）激光雷達：長光華芯、炬光科技、永新光學(xué)、宇瞳光學(xué)；2）智聯(lián)硬件：瑞可達、電連技術(shù)、裕太微、創(chuàng)耀科技、龍迅股份；3）光學(xué)：韋爾股份、舜宇光學(xué)、聯(lián)創(chuàng)電子；4）域控制器：經(jīng)緯恒潤。
消費電子：蘋果MR開發(fā)者體驗活動28日召開，XR產(chǎn)業(yè)催化密集到來。蘋果“Apple Vision Pro開發(fā)者實驗室”活動將于11月28日在上海舉行，各位開發(fā)者將有機會體驗在Apple Vision Pro上運行的VisionOS、iPad OS或iOS應(yīng)用程序。我們認為蘋果MR應(yīng)用有著兼容性高等特點，有望帶動XR應(yīng)用生態(tài)達到新的高度。10月微信內(nèi)測信息顯示適配VisionOS平臺，近期擁有超過10億用戶群的通訊軟件Telegram也推出了VisionOS版，各大通訊軟件的適配有望推動XR走出游戲用戶群體，走向大眾市場。第三方應(yīng)用的繁榮打開應(yīng)用場景后，XR硬件銷售有望迎來爆發(fā)式成長。往后看，MR有望迎來產(chǎn)品體驗/重磅應(yīng)用適配/24年初正式發(fā)售等事件催化，建議關(guān)注：立訊精密/兆威機電/杰普特/領(lǐng)益智造/長盈精密/智立方/華興源創(chuàng)等以及硅基OLED產(chǎn)業(yè)鏈奧來德/清越科技等。
投資建議：建議關(guān)注：（1）IC設(shè)計：晶晨股份、芯?？萍肌⒅锌扑{訊、炬芯科技；（2）封測：通富微電、甬矽電子；（3）存儲：兆易創(chuàng)新、江波龍、朗科科技、德明利；（4）半導(dǎo)體設(shè)備：拓荊科技、中微公司、華海清科、神工股份；（5）激光雷達：長光華芯、炬光科技、永新光學(xué)、宇瞳光學(xué)；（6）智聯(lián)硬件：瑞可達、電連技術(shù)、裕太微、創(chuàng)耀科技、龍迅股份；（7）光學(xué)：韋爾股份、舜宇光學(xué)科技、聯(lián)創(chuàng)電子；（8）域控制器：經(jīng)緯恒潤；（9）消費電子：立訊精密、兆威機電、杰普特、領(lǐng)益智造、長盈精密、智立方、華興源創(chuàng)、奧來德、清越科技。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、貿(mào)易摩擦風(fēng)險。
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