>> 東方證券-長安汽車(000625)擬與華為合作打造汽車智能化平臺，提升公司智能化競爭力-231126
| 上傳日期： |
2023/11/27 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
姜雪晴,袁俊軒 |
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此報告為加密報告 |
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事件：公司宣布與華為簽署《投資合作備忘錄》，共同設(shè)立智能汽車新公司。
擬與華為深化戰(zhàn)略合作，打造汽車智能化開放平臺。據(jù)公司公告，11月25日公司與華為簽署《投資合作備忘錄》。華為擬設(shè)立一家從事汽車智能系統(tǒng)及部件解決方案研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的新公司，長安擬投資該新公司并展開戰(zhàn)略合作，投資比例不超過40%；根據(jù)備忘錄，華為擬將智能駕駛解決方案、智能座艙、智能汽車數(shù)字平臺、智能車云、AR-HUD、智能車燈等智能汽車解決方案業(yè)務(wù)的核心技術(shù)、人員、資產(chǎn)整合至新公司，新公司將致力于成為智能汽車技術(shù)的領(lǐng)先公司，并作為智能汽車開放平臺，對華為現(xiàn)有戰(zhàn)略合作伙伴車企及有戰(zhàn)略價值的車企等投資者逐步開發(fā)股權(quán)，成為股權(quán)多元化的公司。預(yù)計華為將借助新公司繼續(xù)幫助車企造好車、賣好車，與戰(zhàn)略合作車企攜手加速智能化技術(shù)商業(yè)化落地，推動中國智能汽車產(chǎn)業(yè)向規(guī)?；⒓s化、共享化發(fā)展。
華為智能化技術(shù)有望賦能公司，助力公司智能化競爭力提升。公司此前已與華為展開多次戰(zhàn)略合作：2021年11月，公司與華為、寧德時代共同打造的高端智能汽車品牌阿維塔正式首發(fā)；2023年8月，深藍汽車與華為簽署合作框架協(xié)議，雙方將在智能化領(lǐng)域展開合作。此次公司與華為深化合作并打造智能汽車開放平臺，預(yù)計華為在智能駕駛、智能座艙、智能車云等領(lǐng)域的核心技術(shù)將為公司深度賦能，助力公司加速構(gòu)建面向智能化時代的完整、自主、領(lǐng)先的全棧智能化整車能力，公司智能化競爭力將有望持續(xù)提升。
阿維塔12訂單火熱，自主新能源品牌持續(xù)向上發(fā)展。據(jù)深藍汽車公眾號，深藍汽車10月交付量達15513輛，深藍SL03i、深藍S7i于11月6日上市，搭載深藍高階智能駕駛輔助Deepal AD，有望帶動深藍汽車銷量向上。阿維塔10月交付量達3888輛，創(chuàng)下單月新高；11月10日，阿維塔品牌旗下首款轎車阿維塔12正式上市，共推出3個版本，售價30.08-40.08萬元，預(yù)計將于12月開啟交付。阿維塔12采用寧德時代CTP定制高性能高安全三元鋰電池，搭載750V全棧高壓快充平臺，可20分鐘快速補電50%；座艙方面，阿維塔12搭載基于HarmonyOS 4開發(fā)的鴻蒙座艙，全系標配15.6英寸華為智慧中控屏+35.4英寸4K一體遠端屏，作為轎跑首發(fā)前排全體感雙零重力座椅，后排定制雙能量井腳踏下潛設(shè)計，提供全舒展大空間；智能駕駛方面，阿維塔12搭載華為高階智能駕駛系統(tǒng)ADS2.0，全系標配包含3顆隱藏式激光雷達在內(nèi)的29個傳感器，支持19項主動安全功能及APA、RPA、AVP等豐富的輔助泊車功能。據(jù)阿維塔公眾號，阿維塔12上市6天大定量突破1.5萬輛，預(yù)計阿維塔12交付后將助力阿維塔銷量持續(xù)提升。
盈利預(yù)測與投資建議
預(yù)測2023-2025年歸母凈利潤113.91、80.59、101.82億元，可比公司23年平均PE估值21倍，目標價24.15元，維持買入評級。
風險提示
長安福特銷量低于預(yù)期、長安馬自達銷量低于預(yù)期、長安自主品牌銷量低于預(yù)期。
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