>> 民生證券-行業(yè)信息跟蹤：11月汽車銷量預(yù)期向好，地產(chǎn)利好政策頻出-231128
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
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| 6983KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
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作者： |
牟一凌,吳曉明 |
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上周數(shù)據(jù)相對較優(yōu)：
汽車：11月銷量預(yù)期向好，折扣力度持穩(wěn)。銷量方面，乘聯(lián)會預(yù)測，11月進(jìn)入年末沖刺階段，燃油車市場熱度溫和延續(xù)。11月狹義乘用車預(yù)計零售208.0萬輛左右，環(huán)比+2.3%，同比+26.0%。折扣力度方面，11月中旬乘用車總體市場折扣率約19.0%，與10月底的18.9%大致持平。
地產(chǎn)：銷售邊際小幅改善，利好政策持續(xù)出臺。銷售方面，上周（11.20-11.26）30大中城市商品房成交面積229.13萬平方米，環(huán)周+3.7%，同比-11.8%。政策方面：11月22日，深圳調(diào)整二套住房最低首付款比例，由原先的普通住房70%，非普通住房80%統(tǒng)一調(diào)整為40%。此外，關(guān)于地產(chǎn)融資政策的放寬，市場預(yù)期較高。
家電：周度銷額增速穩(wěn)健，“雙11”空調(diào)、冰箱銷額較優(yōu)。周度銷量方面，上周（11.20-11.26）家電全渠道線下銷售額同比+25.1%，銷量同比+21.1%?！半p11”活動來看，（10月23日-11月12日）期間中國空調(diào)市場全渠道銷售額達(dá)172.2億元，同比+7.0%。
上周數(shù)據(jù)平穩(wěn)或走弱：
生豬：上周豬價小幅回升，年內(nèi)第三批豬肉收儲有望開啟。價格方面，截至11月25日，生豬均價14.88元/公斤，較11月18日+0.9%。政策方面，11月27日人民網(wǎng)信息，近期，生豬價格下降，國家將啟動年內(nèi)第三批中央豬肉儲備收儲工作。今年2月和7月國家進(jìn)行了第一、二批豬肉收儲，收儲量分別為0.71萬噸和2萬噸。
寵物食品：10月出口同比穩(wěn)健，環(huán)比回落。10月我國狗食或貓食飼料出口量2.22萬噸，同比+14.6%，低于9月的+42.6%%，環(huán)比-8.9%，低于9月的+11.6%；實現(xiàn)出口額1.01億美元，同比+14.6%，低于9月的+29.3%，環(huán)比-9.5%，低于9月的+7.9%。
能源金屬：供給過剩格局難改，需求維持弱勢，價格持續(xù)下跌。截至11月24日，電池級碳酸鋰價格12.65萬元，環(huán)周-10.0%；LME鎳16125美元/噸，環(huán)周-6.1%。當(dāng)前能源金屬供應(yīng)端較為充足，而需求端鋰電池需求整體疲軟，價格仍在尋底。
資源國匯率：制造業(yè)PMI指數(shù)低于預(yù)期，美國經(jīng)濟邊際下行。上周美元指數(shù)-0.4%，資源國貨幣兌美元漲跌互現(xiàn)。1）11月Markit PMI：美國11月Markit綜合PMI初值50.7，高于預(yù)期的50.4，較10月持平。其中，11月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值50.8，高于預(yù)期的50.3，高于前值的50.6；11月Markit制造業(yè)PMI初值49.4，低于預(yù)期的49.9，低于前值的50。2）11月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)：美國11月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值61.3，高于預(yù)期的61，高于前值的60.4。上周美元指數(shù)環(huán)周-0.4%，資源國貨幣兌美元漲跌互現(xiàn)。上周智利比索領(lǐng)漲，環(huán)周+2.6%，較去年同期+6.0%；澳大利亞澳元領(lǐng)跌，環(huán)周-1.8%，較去年同期+2.0%；人民幣兌美元環(huán)周+0.6%，較去年同期+0.0%。
國內(nèi)外價差：1）煤炭板塊：上周焦煤國內(nèi)均價上行，（國內(nèi)-海外）價差繼續(xù)上行。上周，動力煤（國內(nèi)京唐港Q5500）均價935.80元/噸，環(huán)周-13.40元/噸，（國內(nèi)-海外）價差為-1039.46元/噸，位于2017年以來的4.8%分位數(shù)。焦煤（京唐港主焦煤）均價2602元/噸，環(huán)周+72元/噸，（國內(nèi)-海外）價差+45.43元/噸，位于2017年以來的10.9%分位數(shù)。2）金屬板塊：上周銅、鋁、鎳（國內(nèi)-海外）價差皆小幅下行。上周銅、鋁、鎳（國內(nèi)-海外）價差分別處于2017年以來的86.5%、92.6%、15.8%分位數(shù)。3）農(nóng)產(chǎn)品板塊：上周棉花、豆油（國內(nèi)-海外）價差回落。上周棉花、玉米、小麥、豆油（國內(nèi)-海外）價差分別處于2017年以來的45.1%、87.8%、80.4%、71.9%分位數(shù)。
風(fēng)險提示：穩(wěn)增長政策落地不及預(yù)期；海外輸入性通脹超預(yù)期；數(shù)據(jù)基于公開數(shù)據(jù)整理，可能存在信息滯后或更新不及時、不全面的風(fēng)險。
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