>> 廣發(fā)證券-半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)國產(chǎn)替代趨勢月度跟蹤：10月產(chǎn)線招標環(huán)比大幅增長，國產(chǎn)中標規(guī)模持續(xù)擴張-231129
| 上傳日期： |
2023/11/30 |
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| 1016KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
王亮,耿正,焦鼎 |
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核心觀點：
10月合計382項招標，以華虹、積塔、燕東為主，招標設(shè)備主要包括刻蝕、清洗和量測等品類。2023年10月，統(tǒng)計樣本中的晶圓產(chǎn)線合計產(chǎn)生382項招標。以華虹半導(dǎo)體、積塔半導(dǎo)體、燕東微電子等產(chǎn)線招標為主。招標設(shè)備主要包括刻蝕、清洗和量測設(shè)備。2023年1-10月，統(tǒng)計樣本中的晶圓產(chǎn)線合計招標1472項，其中，華虹半導(dǎo)體、積塔半導(dǎo)體、粵芯半導(dǎo)體的招標量位居前三。整體而言，設(shè)備招標以擴散、刻蝕、量測設(shè)備為主。
10月合計150項中標，以測試機、探針臺、量測設(shè)備居多，國產(chǎn)設(shè)備整體中標比例約49%，PECVD、退火、探針臺設(shè)備的國產(chǎn)中標比例顯著。中標方面，2023年10月，統(tǒng)計樣本中的晶圓產(chǎn)線上合計中標150臺設(shè)備，以測試機、探針臺、量測設(shè)備居多；國產(chǎn)設(shè)備整體中標比例約49%，其中，PECVD、退火、探針臺設(shè)備的國產(chǎn)中標比例顯著。2023年1-10月，統(tǒng)計樣本中的晶圓產(chǎn)線合計中標513臺設(shè)備，以測試機、氣液系統(tǒng)、刻蝕設(shè)備居多；國產(chǎn)設(shè)備整體中標比例約51%，其中，PECVD、外延、氧化設(shè)備的國產(chǎn)中標比例較高。
10月統(tǒng)計樣本中的國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商合計中標74臺設(shè)備，以聯(lián)動科技、矽電半導(dǎo)體、廣立微中標為主，在對應(yīng)工藝環(huán)節(jié)的中標比例為59%。2023年10月，統(tǒng)計樣本中的國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商合計中標74臺設(shè)備，以聯(lián)動科技、矽電半導(dǎo)體、廣立微中標為主，在對應(yīng)工藝環(huán)節(jié)的中標比例為59%。在2023年1-10月，統(tǒng)計樣本中的國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商合計中標208臺設(shè)備，北方華創(chuàng)、萬業(yè)企業(yè)、中微公司中標量領(lǐng)先。2023年1-10月，統(tǒng)計樣本中的國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商合計中標量在對應(yīng)工藝環(huán)節(jié)的中標比例為46%。其中，北方華創(chuàng)的外延、氧化設(shè)備、拓荊科技的PECVD設(shè)備在對應(yīng)工藝環(huán)節(jié)的中標比例領(lǐng)先，均為100%。
投資建議：國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商依托本土晶圓產(chǎn)能的持續(xù)擴張，以及公司自身的產(chǎn)品競爭力、廣闊的份額增長空間和品類擴張能力，有望加速提升半導(dǎo)體設(shè)備的國產(chǎn)替代份額，成長速度和空間均十分顯著。建議關(guān)注在半導(dǎo)體核心工藝環(huán)節(jié)強勢卡位和今年有新品類拓展的公司：北方華創(chuàng)、中科飛測、拓荊科技、芯源微、中微公司*、華海清科、盛美上海*、華峰測控*、長川科技*、微導(dǎo)納米、至純科技*、萬業(yè)企業(yè)等標的。（帶*標的為與廣發(fā)機械聯(lián)合覆蓋）
風(fēng)險提示：市場需求不及預(yù)期，研發(fā)不及預(yù)期，市場開拓不及預(yù)期。
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