>> 勝利證券-勝利早報-231201
| 上傳日期： |
2023/12/1 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
勝利證券 |
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隔夜美股三大指數(shù)漲跌不一，但均創(chuàng)近一年來最大月漲幅，其中，大型科技股持續(xù)分化，中概股止跌企穩(wěn)。昨日A股滬深兩市與恒指勉強收漲，其中，消費股等強勢，汽車股轉弱。消息面上，美聯(lián)儲“三把手”威廉姆斯稱，預計適合將限制性政策保持相當一段時間，若價格壓力持續(xù)時間更長，可能需要進一步政策。鷹派言論打擊了市場信心，十年期美債收益率盤中較兩月低位回升10個基點。但昨日公佈的PCE通脹指標和申請失業(yè)救濟金人數(shù)均顯示通脹回落幅度大超預期，預示FED目標利率越來越近，對於明年5月開始降息預期一致。目前市場上國際大行多數(shù)唱好美股市場，焦點在於看好美聯(lián)儲明年降息與資金流入，最樂觀的預測是在美聯(lián)儲停止提高短期利率後的一年內，美國股市往往會以兩位元數(shù)的速度反彈。但是摩根大通卻悲觀預測由於經濟增長放緩、家庭儲蓄萎縮與地緣政治風險居高不下，預計標普500明年將較目前下跌約8%。根據(jù)過往經驗，美元指數(shù)早于美元利率回落，最近美元指數(shù)連續(xù)走弱並形成下降趨勢，反映了美聯(lián)儲結束加息週期已經成為大概率事件。認為市場炒作主線仍是美聯(lián)儲結束加息週期並進入降息週期的邏輯，需要謹慎的是目前高利率與地緣政治風險帶來市場波動。國內消息，昨日最新公佈11月製造業(yè)PMI指標不及預期，繼續(xù)停留在榮枯線之下，低過市場一致預期。最近國內央行等機構向國際投資機構表達中國擴大對外開放的政策方向，同時，近期科技部、證監(jiān)會等召開會議，強調對重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，把更多金融資源用於促進科技創(chuàng)新科技。另外，央行等八部門發(fā)25條具體舉措，強化金融支持舉措，助力民營經濟發(fā)展壯大。需要謹慎的是國內經濟數(shù)據(jù)差過預期，須靜心期待國內刺激經濟的力度與政策方向。綜合來說，海外市場消息偏正面，國內政策面繼續(xù)友好，但國內經濟恢復未及理想，核心企業(yè)的業(yè)績分化，市場維持結構性行情。策略上，繼續(xù)關注科技創(chuàng)新帶來投資機會，以及受益于支持民營經濟政策，超跌的優(yōu)秀民營企業(yè)的估值修復機會。
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