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重點(diǎn)推薦：華特氣體，凱美特氣。
　　建議關(guān)注：中船特氣，和遠(yuǎn)氣體，硅烷科技，僑源股份，雅克科技，正帆科技。
　　稀有氣體需求動(dòng)能不足，各類氣體價(jià)格呈下探態(tài)勢(shì)。截至2023年10月31日，1）氙氣：5N純度氙氣10月均價(jià)6.00萬(wàn)元/立方米，較9月均價(jià)下降4.10%；2）氪氣：5N純度氪氣10月均價(jià)650.00元/立方米，較9月均價(jià)下降11.36%；3）氖氣：5N純度氖氣10月均價(jià)224.19元/立方米，較9月均價(jià)下降18.62%；4）氦氣：40L瓶裝高純氦氣10月均價(jià)1122.00元/瓶，較9月均價(jià)下降4.11%。
　　利好事件持續(xù)落地晶圓廠逆周期擴(kuò)產(chǎn)積極推進(jìn)，半導(dǎo)體行業(yè)周期有望觸底復(fù)蘇。近期國(guó)外政策限令加碼而國(guó)內(nèi)政策積極推進(jìn)，自主可控、國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程不斷加速: 1）美國(guó)更新芯片和半導(dǎo)體設(shè)備出口禁令，針對(duì)中國(guó)的先進(jìn)制程、高性能算力等技術(shù)，將加速我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。2）《電子信息制造業(yè)2023—2024年穩(wěn)增長(zhǎng)行動(dòng)方案》，提出2023—2024年計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增加值平均增速5%左右，電子信息制造業(yè)規(guī)模以上企業(yè)營(yíng)業(yè)收入突破24萬(wàn)億元。同時(shí)，方案提出落實(shí)《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》及各項(xiàng)細(xì)則，落實(shí)集成電路企業(yè)增值稅加計(jì)抵減政策，著力提升芯片供給能力，優(yōu)化集成電路、新型顯示等產(chǎn)業(yè)布局并提升高端供給水平，增強(qiáng)材料、設(shè)備及零配件等配套能力。3）四部門發(fā)文提高集成電路和工業(yè)母機(jī)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例，進(jìn)一步鼓勵(lì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新，促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。其中，集成電路企業(yè)是指國(guó)家鼓勵(lì)的集成電路生產(chǎn)、設(shè)計(jì)、裝備、材料、封裝、測(cè)試企業(yè)。
　　10月PMI指數(shù)階段性回落，制造業(yè)恢復(fù)基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固，看好工業(yè)氣體需求釋放。10月PMI為49.5%，較9月-0.7pct。受“十一”節(jié)日休假和部分需求提前釋放等因素影響，制造業(yè)PMI景氣水平有所回落。生產(chǎn)保持?jǐn)U張，10月生產(chǎn)指數(shù)為50.9%；需求端因部分需求提前釋放，總體略有回落，10月新訂單指數(shù)為49.5%，較上月-1.0pct；制造業(yè)預(yù)期指數(shù)持續(xù)位于較高景氣度水平，10月生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為55.6%，較上月+0.1pct，制造業(yè)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)發(fā)展信心穩(wěn)定?？傮w來看，各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)支持政策和促消費(fèi)、穩(wěn)投資措施較好地支撐了近期經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)將進(jìn)一步鞏固，經(jīng)濟(jì)向好回升勢(shì)頭保持不變。隨著自主可控、國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)程加速，同時(shí)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)繼續(xù)呈去庫(kù)存特征，下半年半導(dǎo)體需求將逐步復(fù)蘇，帶動(dòng)工業(yè)氣體需求進(jìn)一步回暖。
　　關(guān)注雙碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)安全系列投資機(jī)遇。供應(yīng)鏈安全：電子特氣國(guó)產(chǎn)替代迫切，保障半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈安全。電子特氣為晶圓制造第二大耗材，占晶圓制造材料成本13%。2020年我國(guó)電子特氣國(guó)產(chǎn)化率僅15%。受下游產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展和國(guó)家政策的雙重驅(qū)動(dòng)，我國(guó)特氣企業(yè)加快攻克瓶頸問題，打破國(guó)外廠商壟斷。重點(diǎn)推薦：【華特氣體】特氣領(lǐng)軍者，品類拓寬產(chǎn)能擴(kuò)充驅(qū)動(dòng)快速成長(zhǎng)?！緞P美特氣】充盈特氣品類&加速突破客戶認(rèn)證訂單有望放量，巴陵9萬(wàn)Nm3稀有氣體提取裝置陸續(xù)投產(chǎn)實(shí)現(xiàn)稀有氣體原料自給。
　　最新研究：華特氣體2023年三季報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)環(huán)比持續(xù)改善，下游需求復(fù)蘇日趨明朗。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，項(xiàng)目研發(fā)不及預(yù)期，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)