>> 國盛證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：海風&特高壓柔直技術(shù)并進，拜登政府或放寬IRA限制-231203
| 上傳日期： |
2023/12/3 |
大小： |
1592KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊潤思,楊凡儀,林卓欣 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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核心推薦：天順風能、雙良節(jié)能、科華數(shù)據(jù)、通威股份、寧德時代、元力股份。
光伏：協(xié)鑫光電繼續(xù)推出鈣鈦礦疊層產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)鏈仍在等待價格拐點。11月30日，協(xié)鑫光電官微繼此前公布其1m*2m鈣鈦礦單結(jié)組件效率達到18.04%后，進一步官宣了其269mm*370mm晶硅鈣鈦礦疊層組件效率達到26.17%，正式開啟疊層鈣鈦礦組件商業(yè)化量產(chǎn)進程。鈣鈦礦行業(yè)當前處于GW級量產(chǎn)前夜，工藝路線的定型和鈣鈦礦設(shè)備的國產(chǎn)化降本仍是兩大最值得關(guān)注的鈣鈦礦催化點。目前，單結(jié)鈣鈦礦普遍選用溶液涂布法，疊層鈣鈦礦制備中氣相沉積蒸鍍法更有優(yōu)勢，濕法與干法設(shè)備國產(chǎn)替代同步進行中，建議關(guān)注奧來德、捷佳偉創(chuàng)、京山輕機、曼恩斯特等設(shè)備企業(yè)，及深度布局鈣鈦礦技術(shù)路線的協(xié)鑫科技、隆基綠能等龍頭企業(yè)。
風電&電網(wǎng)：海風&特高壓柔直技術(shù)并進，柔直大有可為。海風：11月30日，汕頭市海上風電電力有限公司揭牌儀式在汕頭國際風電技術(shù)創(chuàng)新大會上舉行，該公司負責汕頭海上風電集中送出項目，此項目采用柔直技術(shù)，建設(shè)規(guī)模為6GW，遠期可擴展至8GW，總投資額約320億。項目建成后，是全國首個海上風電集中送出工程，也是目前全世界建設(shè)規(guī)模最大、單體容量最大、國內(nèi)電壓等級最高的深遠海柔性直流輸電工程。特高壓：多條特高壓采用柔直技術(shù)，2024柔直元年。目前甘肅-浙江、蒙西-京津冀、藏東南-大灣區(qū)特高壓工程均明確采用柔直方案，且作為十四五規(guī)劃“三交九直”的項目，均有望2024年迎來核準開工。柔直技術(shù)在特高壓及海風板塊開始進行規(guī)模應(yīng)用，隨著柔直技術(shù)滲透率，市場需求可期。柔直送出工程所需的換流閥設(shè)備，較常規(guī)換流閥技術(shù)難度升級，價值量升級，關(guān)注特高壓換流閥、直流控制保護系統(tǒng)龍頭許繼電氣、國電南瑞。關(guān)注電力設(shè)備民營龍頭思源電氣、GIS龍頭平高電氣。變壓器方面，首推干變龍頭金盤科技，干變更適配新能源發(fā)電站，海外認證豐富，海外需求攀升，率先獲益；其次換流變壓器中國西電、特變電工；有載分接開發(fā)龍頭華明裝備；晶閘管龍頭派瑞股份、IGBT供應(yīng)商時代電氣。風電板塊，首推天順風能，其次關(guān)注大金重工、泰勝風能、海力風電、天能重工等。關(guān)注海纜龍頭東方電纜，其次起帆電纜、中天科技、亨通光電。關(guān)注海風需求變化對產(chǎn)業(yè)鏈影響，關(guān)注鑄鍛件龍頭日月股份、金雷股份；風電邁向深遠海，重點關(guān)注漂浮式風機產(chǎn)業(yè)變化，首推亞星錨鏈。
氫能：湖北11個綠氫項目（配備風光指標）獲1GW指標。11月24日，湖北省能源局發(fā)布關(guān)于參與2023年度新能源競配項目的公示，指出，根據(jù)《省能源局關(guān)于探索開展新能源項目競爭性配置的通知》企業(yè)申請，76個項目（總?cè)萘?85.85萬千瓦）符合資格條件，其中，以電解水制氫配套作為競標資格申報成功的項目共計11個，占比14.5%，共獲得新能源發(fā)電指標1.05GW。推薦方向：推薦具備品牌和渠道優(yōu)勢的龍頭隆基綠能、陽光電源；優(yōu)質(zhì)設(shè)備廠商雙良節(jié)能、億利潔能、華電重工、昇輝科技、華光環(huán)能。推薦關(guān)注氫氣壓縮機頭部標的開山股份、冰輪環(huán)境、雪人股份。
儲能：2023年11月W4儲能相關(guān)招標項目總規(guī)模約1738MW/24640MWh。據(jù)索比儲能網(wǎng)，1）招標規(guī)模：11月W4儲能相關(guān)招標項目總規(guī)模約1738MW/24640MWh。其中，儲能系統(tǒng)招標規(guī)模為479.2MW/1576.12MWh，EPC招標規(guī)模為677.5MW/1690MWh。2）中標規(guī)模：11月W4儲能相關(guān)中標總規(guī)模共1718MW/5724MWh。其中，儲能系統(tǒng)中標規(guī)模共1190.5MW/4240.5MWh，EPC中標規(guī)模共415MW/1460MWh。3）中標均價：中標報價來看，11月W4儲能EPC投標報價區(qū)間為1.156元/Wh-1.808元/Wh，儲能系統(tǒng)采購投標報價區(qū)間為0.789元/Wh-1.381元/Wh。推薦方向：建議關(guān)注國內(nèi)外增速確定性高的大儲方向，首推陽光電源、東方日升、科華數(shù)據(jù)、三暉電氣。
新能源車：部分新能源車企公布11月交付數(shù)據(jù)，拜登政府有望放寬IRA關(guān)于本土化比例限制的期限。11月比亞迪交付新能源車30.2萬輛，創(chuàng)年度新高，環(huán)比基本持平，同比+31%。理想交付4.1萬輛，連續(xù)兩個月交付破4萬輛，環(huán)比+2%，同比+173%，提前達成本年度30萬輛銷量目標。問界全系交付1.88萬輛，其中新M7交付1.52萬輛，連續(xù)兩個月交付破萬，當前累計大定超10萬輛。小鵬交付2.0萬輛，連續(xù)兩個月交付破2萬輛，環(huán)比基本持平，同比+245%。據(jù)彭博社消息，本周二美國密歇根州民主黨籍參議員黛比·斯塔貝諾稱，拜登政府已討論過給針對美國汽車廠商的IRA法案中關(guān)于本土化比例限制的臨時寬限期。目前與美國財政部和能源部官員的溝通還在進行，尚未拿到相關(guān)規(guī)則的最終版本。我們認為，若后續(xù)IRA法案關(guān)于本土化比例限制有所放寬，將從三個維度利好國內(nèi)鋰電材料企業(yè)，1）在美國有建廠規(guī)劃的企業(yè)；2）在美國有建廠規(guī)劃的電池企業(yè)的核心供應(yīng)商；3）由于海外絕大部分裝機以三元鋰電池為主，具有海外客戶背景的三元正極&前驅(qū)體廠商有望受益。鋰電主產(chǎn)業(yè)鏈看好寧德時代、科達利、億緯鋰能，建議關(guān)注星源材質(zhì)、恩捷股份、天賜材料、德方納米、璞泰來、尚太科技、容百科技；復合集流體看好寶明科技、英聯(lián)股份、道森股份、三孚新科、東威科技、
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