>> 招商證券-環(huán)保公用事業(yè)行業(yè)周報：北京擴大24年電力市場交易規(guī)模，硅料價格連續(xù)三周回落-231203
| 上傳日期： |
2023/12/3 |
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| 1042KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
宋盈盈 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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此報告為加密報告 |
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本周環(huán)保版塊與公用事業(yè)板塊表現(xiàn)出現(xiàn)分化。環(huán)保（申萬）行業(yè)指數(shù)下跌0.32%，相對市場整體跌幅較??；公用事業(yè)（申萬）行業(yè)指數(shù)上漲0.57%，漲幅靠前。
本周板塊表現(xiàn)：本周環(huán)保版塊與公用事業(yè)板塊表現(xiàn)出現(xiàn)分化。環(huán)保（申萬）行業(yè)指數(shù)下跌0.32%，相對市場整體跌幅較小；公用事業(yè)（申萬）行業(yè)指數(shù)上漲0.57%，漲幅相對靠前。公用事業(yè)子版塊中，電力板塊上漲0.66%，燃氣板塊下跌0.24%。今年以來，環(huán)保板塊累計漲幅-3.12%，電力板塊累計漲幅-1.97%，漲幅均領先于滬深300指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指。
核心觀點：重點推薦國電電力：短期看火電容量電價落地和業(yè)績修復高彈性，水電量價齊升和控股權(quán)增加帶來的業(yè)績增長，及新能源業(yè)績高成長，長期看24-25年新增水電投產(chǎn)和特高壓帶來的消納和棄水改善彈性。推薦華能國際、浙能電力、申能股份等。
行業(yè)重點事件解讀：1） 11月28日，北京市城市管理委員會印發(fā)《關于印發(fā)北京市2024年電力市場化交易方案、綠色電力交易方案的通知（征求意見稿）》，對于北京市2024年電力市場化交易的規(guī)模、參與方式、交易價格等做出了安排。2）12月1日，國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《抽水蓄能電站開發(fā)建設管理暫行辦法（征求意見稿）》，提出進一步加強抽水蓄能行業(yè)管理，規(guī)范抽水蓄能電站開發(fā)建設。
行業(yè)重點數(shù)據(jù)跟蹤：1）煤炭價格：國內(nèi)煤價小幅下滑，主要港口煤炭庫存減少。截至2023年12月1日，秦皇島動力煤（Q5500）市場價格為941元/噸，較11月24日下滑0.5%，較高點下滑41.2%；廣州港印尼煙煤（Q4200）市場價格721元/噸，較11月24日上漲1.0%，較高點下跌24.5%。截至11月24日，紐卡斯爾動力煤離岸價為121.49美元/噸，周環(huán)比下跌2.8%。2）三峽水位：本周三峽水庫水位及蓄水量同比保持上升，環(huán)比下降。3）硅料及組件價格：截至2023年11月29日，多晶硅（致密料）價格為65元/千克，周環(huán)比下降3.0%，連續(xù)三周回落。4）天然氣價格：本周LNG到岸價有所下降，國內(nèi)LNG出廠價繼續(xù)上漲。截至12月1日，LNG到岸價為15.78美元/百萬英熱（5859元/噸），較11月24日下降6.0%，較高點下跌60.9%；截至12月1日，國內(nèi)LNG出廠價6236元/噸，較11月24日上漲14.2%，較高點下降20.1%。5）電力市場：現(xiàn)貨交易方面，本周廣東省發(fā)電側(cè)加權(quán)平均電價于11月29日（周三）達到最高值501.07元/兆瓦時，環(huán)比上漲4.7%。中長期交易市場方面，11月27日至12月2日山東省中長期電力直接交易市場成交電量達34.01億千瓦時，環(huán)比下跌7.6%；同期加權(quán)平均成交電價350.84元/兆瓦時，環(huán)比下跌0.5%。6）碳市場：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）周成交量359.77萬噸，環(huán)比上升3.5%；掛牌協(xié)議周成交量214.17萬噸，環(huán)比上升155.3%；大宗協(xié)議交易成交量145.60萬噸，環(huán)比下降44.8%。
行業(yè)重點事件：自然資源部辦公廳印發(fā)《鄉(xiāng)村振興用地政策指南（2023年）》；生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關于開展優(yōu)化廢鉛蓄電池跨省轉(zhuǎn)移管理試點工作的通知》。
風險提示：政策落實低于預期、煤炭及硅料價格下跌、項目進展低于預期、國際政治局勢變化的風險等。
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