| 上傳日期： |
2023/12/3 |
大?。?/td>
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
陶貽功,嚴(yán)明,梁悠南 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
電力 |
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行業(yè)觀(guān)點(diǎn)：
電力方面，國(guó)家電投國(guó)能生物山東單縣生物質(zhì)發(fā)電機(jī)組11月29日率先通過(guò)生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目綠證核發(fā)審核，完成全國(guó)首筆生物質(zhì)發(fā)電綠證交易。這意味著第一個(gè)國(guó)家級(jí)生物質(zhì)發(fā)電示范項(xiàng)目完成了生物質(zhì)發(fā)電領(lǐng)域的第一筆綠證交易。
環(huán)保方面，近日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布關(guān)于向社會(huì)公開(kāi)征求《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法（修訂征求意見(jiàn)稿）》，對(duì)政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制、項(xiàng)目類(lèi)型及期限等內(nèi)容作出調(diào)整。
投資策略及推薦關(guān)注標(biāo)的：
公用：多省加速電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)。近期多省電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，其中南方區(qū)域現(xiàn)貨市場(chǎng)完成首次結(jié)算試運(yùn)行，陜西開(kāi)展電力現(xiàn)貨市場(chǎng)第一次結(jié)算試運(yùn)行，浙江正積極推進(jìn)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)則編制工作。自從10月國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加快電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)工作的通知》（發(fā)改辦體改〔2023〕813號(hào)），并明確各省電力現(xiàn)貨推進(jìn)節(jié)點(diǎn)，各省現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)入快車(chē)道。對(duì)于發(fā)電企業(yè)，需要通過(guò)提高機(jī)組性能水平、優(yōu)化機(jī)組運(yùn)行策略、提高電網(wǎng)負(fù)荷預(yù)測(cè)能力、新能源企業(yè)優(yōu)化風(fēng)光互補(bǔ)運(yùn)行策略等方式，應(yīng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。我們預(yù)計(jì)具有較強(qiáng)運(yùn)行管理能力的龍頭發(fā)電企業(yè)有望受益。
建議關(guān)注：三峽能源（600905.SH）、龍?jiān)措娏Γ?01289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能?chē)?guó)際（600011.SH）、國(guó)電電力（600795.SH）、大唐發(fā)電（601991.SH）、浙能電力（600023.SH）、江蘇國(guó)信（002608.SZ）、皖能電力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粵電力A（000539.SZ）、上海電力（600021.SH）、寶新能源（000690.SZ）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九豐能源（605090.SH）、新奧股份（600803.SH）。
環(huán)保：深圳發(fā)布碳交易相關(guān)方案，力爭(zhēng)2027年起碳市場(chǎng)年度配額總量不增長(zhǎng)。近日，深圳市生態(tài)環(huán)境局發(fā)布《深圳市碳交易支持碳達(dá)峰碳中和實(shí)施方案》?！斗桨浮诽岢?，深圳計(jì)劃實(shí)施推動(dòng)產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型、做好碳排放總量控制、促進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳、激發(fā)全民踐行低碳理念、引導(dǎo)提升碳匯增匯能力、強(qiáng)化碳金融創(chuàng)新與推廣、健全配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等十大重點(diǎn)任務(wù)，開(kāi)展32項(xiàng)具體措施，發(fā)揮碳交易促進(jìn)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型的市場(chǎng)機(jī)制作用，助力深圳實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和。深圳市碳達(dá)峰試點(diǎn)工作對(duì)推動(dòng)全國(guó)碳達(dá)峰進(jìn)程以及形成可參考經(jīng)驗(yàn)意義重大。
建議關(guān)注：龍凈環(huán)保（600388.SH）、景津裝備（603279.SH）、仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環(huán)境（603324.SH）、安車(chē)檢測(cè)（300572.SZ）、藍(lán)曉科技（300487.SZ）、偉明環(huán)保（603568.SH）、高能環(huán)境（603588.SH）、路德環(huán)境（688156.SZ）、瀚藍(lán)環(huán)境（600323.SH）、清新環(huán)境（002573.SZ）。
行業(yè)動(dòng)態(tài)：
1、南方能監(jiān)局推動(dòng)區(qū)域現(xiàn)貨市場(chǎng)完成首次結(jié)算試運(yùn)行；
2、浙江能源監(jiān)管積極推進(jìn)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)則編制工作；
3、陜西開(kāi)展電力現(xiàn)貨市場(chǎng)第一次結(jié)算試運(yùn)行工作；
4、全國(guó)首筆生物質(zhì)發(fā)電綠證交易完成；
5、國(guó)家發(fā)展改革委就《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法（修訂征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)；
6、深圳市生態(tài)環(huán)境局印發(fā)《深圳市碳交易支持碳達(dá)峰碳中和實(shí)施方案》。
行業(yè)表現(xiàn)：
環(huán)保：本周環(huán)保指數(shù)（申萬(wàn)）漲跌幅為-0.32%，相對(duì)滬深300指數(shù)變化1.24%，其中天源環(huán)保、中創(chuàng)環(huán)保、ST京藍(lán)漲幅分別為15.07%、12.08%、10.99%,表現(xiàn)較好；而海天股份、復(fù)潔環(huán)保、ST星源跌幅分別為-1.97%、-1.98%、-2.10%，表現(xiàn)較差。目前環(huán)保行業(yè)PE(TTM)18.18倍、PB(LF)1.61倍。
公用事業(yè)：本周公用事業(yè)指數(shù)（申萬(wàn)）漲跌幅為0.57%，相對(duì)滬深300指數(shù)變化2.13%，其中天富能源、協(xié)鑫能科、藍(lán)天燃?xì)鉂q幅分別為9.23%、8.95%、8.30%,表現(xiàn)較好；而新奧股份、芯能科技、廣宇發(fā)展跌幅分別為2.98%、-3.80%、-3.83%，表現(xiàn)較差。目前公用事業(yè)行業(yè)PE(TTM)18.55倍、PB(LF)1.91倍。
碳市場(chǎng)：本周全國(guó)碳市場(chǎng)綜合價(jià)格行情為：最高價(jià)72.86元/噸，最低價(jià)67.30元/噸，收盤(pán)價(jià)較上周五下跌1.82%。本周掛牌協(xié)議交易成交量2,141,713噸，成交額151,892,658.90元；大宗協(xié)議交易成交量1,456,015噸，成交額104,875,657.05元。本周全國(guó)碳排放配額總成交量3,597,728噸，總成交額256,768,315.95元。截至本周，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額累計(jì)成交量423,604,008噸，累計(jì)成交額23,597,894,616.09元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策執(zhí)行力度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。
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