>> 廣發(fā)證券-非銀金融行業(yè)：新華和國壽共同設立私募基金，增量資金入市提振信心-231203
| 上傳日期： |
2023/12/4 |
大小： |
726KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳福,劉淇 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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證券：強化金融支持實體經(jīng)濟，防范中介機構風險。本周滬深兩市成交額日均0.82萬億元（環(huán)比下降9.30%），滬深兩融余額16,719億元（環(huán)比下降0.26%）。11月27日，為深入貫徹黨的二十大精神和中央金融工作會議要求，中國人民銀行等八部門聯(lián)合印發(fā)《關于強化金融支持舉措助力民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的通知》，對于金融服務民營企業(yè)提出總量和結構上的要求。總量上，要加大金融行業(yè)對于民營企業(yè)的金融支持力度；結構上，要加大對于科技創(chuàng)新、“專精特新”、綠色低碳、產業(yè)基礎再造工程等重點領域以及民營中小微企業(yè)的支持力度。12月1日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布了《證券公司操作風險管理指引》，對于證券公司操作風險管理做出了具體、細節(jié)性的指導，并對多個重點領域提出了五條指導建議。此外還明確規(guī)定操作風險相關突發(fā)事件的應急處置、內部控制等專項領域管理要求，并強調強化證券公司的自律管理。國新投資公告增持央企科技類指數(shù)基金，提振市場信心，市場底部確定性增強。當前估值處于系統(tǒng)性底部，海外流動性改善，政策環(huán)境呵護，基本面趨勢向好，建議積極關注：頭部如華泰證券（AH）、中信證券（AH）、中金公司（H）、國泰君安（AH）等，支持國有大型金融機構做優(yōu)做強政策下行業(yè)并購可能性的券商。
保險：新華和國壽共同設立私募基金，引導長期資金入市，提振市場信心，同時繼續(xù)維持2024年負債端穩(wěn)定增長的預期，疊加當前較低的估值，建議積極關注保險板塊。新華和國壽發(fā)布公告發(fā)起設立私募證券投資基金，各自出資250億元，主要投向權益市場，響應監(jiān)管引導長期保險資金入市的號召，有望提振資本市場信心。當前權益市場和長端利率均處于較低水平，考慮到穩(wěn)增長政策的持續(xù)發(fā)力，以及中央金融工作會議推動金融高質量發(fā)展，經(jīng)濟短期觸底后有望分階段修復，利于保險資產端逐漸修復。從負債端來看，儲蓄類產品的需求依舊旺盛，當前居民風險偏好較低，且投資渠道有限，以及競品類產品收益率走低，而保險產品提供穩(wěn)定、剛兌的收益率回報，對居民的吸引力相對較大；另外監(jiān)管頻出，但旺盛的產品需求以及去年受疫情影響的低基數(shù)，預計不改2024年開門紅負債端的增長態(tài)勢。財險方面，10月車險受購車消費需求釋放影響維持穩(wěn)健增長，非車險增速受經(jīng)濟影響有所放緩，預計全年保費將保持正增長；從綜合成本率的維度，鑒于四季度自然災害頻率的降低，疊加風險減量的推進，不改全年承保盈利。個股建議關注：中國人壽（A/H）、中國太保（A/H）、中國平安（A/H）、中國財險（H）、新華保險（A/H）、友邦保險（H）。
港股金融：美債拐點確定性增強，建議關注受益于流動性改善及持續(xù)互聯(lián)互通的香港交易所、受益于需求提振、利率下行的中銀航空租賃。
風險提示：市場風險事件、行業(yè)競爭加劇、行業(yè)政策變動與公司經(jīng)營業(yè)績不達預期出現(xiàn)違約事件等。
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