>> 華龍證券-機(jī)械行業(yè)周報：人形機(jī)器受多層因素催化，有望保持高景氣-231204
| 上傳日期： |
2023/12/4 |
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| 1286KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
邢甜,景丹陽 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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周觀點：
氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大，建議關(guān)注氫能相關(guān)企業(yè)。根據(jù)《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）》，氫能是未來國家能源體系的重要組成部分，“十四五”時期，我國要初步建立以工業(yè)副產(chǎn)氫和可再生能源制氫就近利用為主的氫能供應(yīng)體系；燃料電池車輛保有量約5萬輛，部署建設(shè)一批加氫站，可再生能源制氫量達(dá)到10萬噸至20萬噸/年，實現(xiàn)二氧化碳減排100萬噸至200萬噸/年。目前我國氫能產(chǎn)業(yè)尚處于起步階段，深圳最新宣布的補(bǔ)貼計劃，針對氫燃料電池汽車的購置和運(yùn)營，預(yù)計會加速推動氫能產(chǎn)業(yè)商用化進(jìn)程。氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大，建議關(guān)注氫能相關(guān)企業(yè)，推薦蘭石重裝（603169.SH）。
半導(dǎo)體2024年回暖預(yù)期較強(qiáng)，建議提前布局。根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易協(xié)會和SEMI預(yù)計，2024年半導(dǎo)體銷售有望出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。我們認(rèn)為，美國、日本等國家對先進(jìn)芯片的管控使我國持續(xù)加大對先進(jìn)芯片的投資，國產(chǎn)替代邏輯長期存在，建議關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)零部件公司投資機(jī)會。建議關(guān)注：快克智能（603203.SH）。
人形機(jī)器受多層因素催化，有望保持高景氣，建議逢低布局優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。近期，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)迎來多層催化，包括①國家領(lǐng)導(dǎo)人在上海考察時參觀了人形機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)品，傅里葉創(chuàng)始人現(xiàn)場進(jìn)行了產(chǎn)品演示，GR-1機(jī)器人已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn)，并在9月份開啟預(yù)售；②特斯拉攜tesla人形機(jī)器人參加武漢國際工業(yè)設(shè)計博覽會。據(jù)悉原定于11月份的行走測試或于12月初進(jìn)行。作為全球范圍內(nèi)進(jìn)展最快、最受矚目的人形機(jī)器人產(chǎn)品之一，特斯拉Optimus機(jī)器人預(yù)計能夠帶動行業(yè)整體景氣度向上。③宇樹人形機(jī)器人Unitree經(jīng)過多次迭代，目前有穩(wěn)定的步態(tài)和高度靈活的動作能力，能夠在復(fù)雜地形和環(huán)境中自主行走和奔跑。綜上，在政策支持背景下，多家廠商紛紛參與人形機(jī)器人領(lǐng)域的布局，人形機(jī)器人發(fā)展迅速，已達(dá)量產(chǎn)前夕。建議緊抓機(jī)遇，逢低布局優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。建議關(guān)注：三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）、綠的諧波（688017.SH）。
工程機(jī)械國內(nèi)市場仍在筑底，政策支持背景下回暖有望。2023年10月，我國挖掘機(jī)開工小時數(shù)為101.7時/月，同比增加0.2%，是2023年4月以來首次上漲，開工或逐步好轉(zhuǎn)。我們認(rèn)為萬億國債發(fā)行有望對基建形成有利帶動，進(jìn)而提振工程機(jī)械行業(yè)的需求。另外，在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、樓市需求疲軟難振背景下，政策支持力度有望進(jìn)一步加大，工程機(jī)械行業(yè)回暖有望。建議關(guān)注：徐工機(jī)械（000425.SZ）、杭叉集團(tuán)（603298.SH）。
風(fēng)險提示：
宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度不及預(yù)期，固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期，原材料價格大幅上漲形成的不確定性風(fēng)險，機(jī)器人發(fā)展進(jìn)程不及預(yù)期，相關(guān)公司經(jīng)營不善對行業(yè)產(chǎn)生不利影響等
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