>> 太平洋證券-化工&新材料行業(yè)周報：遠興阿堿三線投料，庫存消耗推動純堿價格持續(xù)上漲-231203
| 上傳日期： |
2023/12/3 |
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| 3325KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
王亮,王海濤 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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1.重點行業(yè)和產(chǎn)品情況跟蹤
純堿：遠興能源阿堿一期三線投料，庫存消耗推動純堿價格持續(xù)上漲。11月28日，遠興能源阿拉善天然堿項目一期100萬噸三線投料，產(chǎn)品以重堿為主，當前一期一、二線純堿產(chǎn)能均為150萬噸/年，兩條生產(chǎn)線合計日產(chǎn)純堿9000噸。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，青海鹽湖、青海發(fā)投、青海昆侖純堿裝置持續(xù)低產(chǎn)運行，陜西興化純堿裝置停車檢修，行業(yè)總體開工率為82.32%，較上周下跌3.41pcts；需求方面，下游玻璃廠商多持續(xù)剛需拿貨，行業(yè)庫存為34.8萬噸，較上周下跌4.66%。本周輕質(zhì)純堿市場價為2667元/噸，較上周上漲238元/噸；重質(zhì)純堿市場價為2836元/噸，較上周上漲171元/噸。
氟化工：配額緊張情緒傳導，三代制冷劑價格再度上漲。2023年11月6日，生態(tài)環(huán)境部正式印發(fā)了《2024年度氫氟碳化物配額總量設定與分配方案》,明確了三代制冷劑配額的計算方式。當前行業(yè)配額政策已落地，在2024年供給受限疊加需求增長的預期下，制冷劑有望迎來長期向上的景氣周期，下游經(jīng)銷商將開啟補庫模式，主流品種價格開始上漲。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，本周三代制冷劑方面，R125價格為27500元/噸，較上周上漲500元/噸；R134a價格為27000元/噸，較上周上漲500元/噸。
2.近期投資建議
?。?）氟化工：三代制冷劑配額政策落地，在供給受限與需求增長的預期下，制冷劑有望迎來長期向上的景氣周期，行業(yè)龍頭企業(yè)值得關注。建議關注：三美股份、巨化股份、永和股份。
?。?）純堿：11月28日，遠興能源阿拉善天然堿項目一期100萬噸三線投料，純堿產(chǎn)品價格受新增產(chǎn)能投放進度與檢修影響持續(xù)震蕩，行業(yè)龍頭企業(yè)值得關注。建議關注：遠興能源、山東海化。
?。?）電子化學品：11月28日，京東方擬投資630億元建設BOE國內(nèi)首條第8.6代AMOLED生產(chǎn)線項目，設計產(chǎn)能每月3.2萬片玻璃基板，主要生產(chǎn)筆記本電腦、平板電腦等高端觸控OLED顯示屏。該項目將有效滿足日益增長的IT類OLED顯示屏的市場需求，推動OLED顯示產(chǎn)業(yè)快速邁進中尺寸發(fā)展階段。建議關注：奧來德、瑞聯(lián)新材、萬潤股份等。
風險提示：下游需求不及預期、產(chǎn)品價格下跌等。
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