>> 宏源期貨-PX&PTA早評-231205
| 上傳日期： |
2023/12/5 |
大小： |
350KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
詹建平 |
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裝置信息
PX：盛虹石化200萬噸裝置近滿負(fù)荷運(yùn)行；2#200萬噸裝置11月26日-11月30日臨時停車，現(xiàn)近滿負(fù)荷運(yùn)行。福佳大化11.24日-12.1日停車檢修，現(xiàn)負(fù)荷9成運(yùn)行。
PTA：逸盛大連一套375萬噸裝置負(fù)荷降至7-8成運(yùn)行。四川能投一套100萬噸PTA裝置重啟出合格品，9.20日停車，11.30日開始重啟。
小結(jié)
前一交易日，OPEC+減產(chǎn)會議后市場質(zhì)疑落實(shí)程度，油價下跌對PTA支撐疲弱，TA2401以5644元/噸（-1.12%）收盤，日內(nèi)成交量88.02萬手；PX自身供應(yīng)穩(wěn)定增加，但PTA新裝置推遲開車，PX2405以8278元/噸（-1.19%）收盤，日內(nèi)成交量5.07萬手。
市場對OPEC+會議宣布的減產(chǎn)計(jì)劃保持懷疑態(tài)度，部分成員國并沒有能力落實(shí)減產(chǎn)配額，所以近期原油的PX和PTA的指引作用較弱。原料端價格隔夜盤下跌后日內(nèi)繼續(xù)下跌，下游PTA盤面依舊沒有起色，拖累PX商談水平走弱。前一交易日傳聞個別PTA工廠在場外出售PX，尾盤窗口內(nèi)也有PTA大廠出售PX，對PX價格形成進(jìn)一步打壓。兩套PX裝置目前已恢復(fù)正常運(yùn)行，基本面的支撐相對有限，PXN不會大幅下探，周一PX現(xiàn)貨價格收于979美元/噸CFR中國。
PTA加工費(fèi)修復(fù)后又迅速回落至350元/噸附近，后續(xù)預(yù)計(jì)將維持在300-400元/噸，雖然有計(jì)劃外的裝置降負(fù)，但市場實(shí)際還是供大于求。在冬季補(bǔ)貨需求支撐下，前兩周聚酯下游終端達(dá)到了年內(nèi)最好的時候，但目前終端生意已有走弱跡象，火熱的品種已開始降價，說明此輪補(bǔ)庫已在收尾。聚酯沒有負(fù)反饋向上傳導(dǎo)，春節(jié)前是傳統(tǒng)的累庫時段，但今年預(yù)計(jì)將弱于去年，預(yù)計(jì)表現(xiàn)平淡。隔夜原油市場，盡管中東問題導(dǎo)致供應(yīng)中斷風(fēng)險，但是投資者對歐佩克及其減產(chǎn)同盟國削減供應(yīng)的最新決定持懷疑態(tài)度，加之全球燃料需求不確定性，國際油價連續(xù)第三個交易日下跌，美國可能停止加息并可能會降息，也給石油市場帶來壓力。成本支撐和供大于求輪番占據(jù)主要交易邏輯，下游的產(chǎn)銷已經(jīng)走弱，上行沒有支持。本次下跌基本結(jié)束，成本的底部支撐仍在，后續(xù)將保持區(qū)間震蕩，預(yù)計(jì)今日PX偏弱震蕩，PTA偏弱震蕩。（PX觀點(diǎn)評分：-1，PTA觀點(diǎn)評分：-1）。
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