>> 東證期貨-新能源汽車周度報告：蔚來換電聯(lián)盟擴大，寶馬奔馳合作超充-231203
| 上傳日期： |
2023/12/5 |
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| 6210KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
孫偉東 |
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★動態(tài)跟蹤
周度銷量方面，11月第四周（11月20日-11月26日）乘用車零售約45.4萬輛，環(huán)比-0.06%，新能源乘用車零售約17.9萬輛，環(huán)比-3.43%。新能源分動力類型來看，純電動零售12.0萬輛，環(huán)比-5.3%，插混（含增程式）零售5.85萬輛，環(huán)比0.67%。新能源周度滲透率約39.4%。月度來看，新勢力等多家車企公布了11月交付量，其中，理想41,030輛，提前達成30萬輛年銷量目標，小鵬20,041輛，創(chuàng)單月交付新高，蔚來15,959輛，極氪13,104輛，問界18,827輛等。
新車方面，上周智界S7正式上市，售價24.98-34.98萬元，是華為和奇瑞合作的首款智選車。據(jù)了解，華為和車企的合作模式有三種，分別是零部件供應模式、HI（HUAWEIInside）模式和智選車模式（鴻蒙智行）。阿維塔屬于HI模式，賽力斯、奇瑞、北汽、江淮的合作都屬于智選車模式。
企業(yè)端動態(tài)，蔚來換電業(yè)務(wù)合作版圖擴張，目前已與長安汽車、吉利控股達成了戰(zhàn)略合作；華晨寶馬與梅賽德斯-奔馳將合作成立合資公司，在中國市場運營超級充電網(wǎng)絡(luò)；魅族科技宣布進入汽車市場，據(jù)悉，吉利旗下的星紀時代在2022年7月對魅族科技進行了戰(zhàn)略投資，取得了對魅族科技的單獨控制。
★投資建議
中國新能源汽車滲透率突破30%，單周滲透率達40%左右，行業(yè)發(fā)展由政策驅(qū)動轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動。伴隨著供給端新車型密集上市，車企國內(nèi)價格戰(zhàn)持續(xù)，海外積極布局出海。供應鏈方面，一體化垂直整合有助于掌握核心競爭力和議價權(quán)，進而實現(xiàn)降本增效?？傮w來看，自主品牌市場份額有望進一步擴大，頭部企業(yè)有望保持優(yōu)勢。建議關(guān)注產(chǎn)品力強、出海推進順利、供應穩(wěn)定性強的企業(yè)。
★風險提示
政策風險；新能源汽車產(chǎn)銷不及預期；技術(shù)推進不及預期；行業(yè)競爭加劇。
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