>> 東方證券-汽車行業(yè)周報：江淮汽車宣布與華為終端合作，建議關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈-231205
| 上傳日期： |
2023/12/6 |
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| 475KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
中性 |
作者： |
姜雪晴,袁俊軒 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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新能源車企11月銷量公布，問界銷量環(huán)比大幅增長，其他車企環(huán)比基本持平。埃安11月銷量達41567輛，環(huán)比增長0.2%；理想11月銷量41030輛，環(huán)比增長1.5%，月銷量連續(xù)2月突破4萬大關(guān)，繼續(xù)刷新單月銷量紀(jì)錄。問界11月銷量18827輛，環(huán)比大幅增長48.2%，連續(xù)兩月實現(xiàn)銷量環(huán)比大漲；小鵬、零跑、極氪11月銷量環(huán)比10月基本持平，深藍(lán)、哪吒11月銷量環(huán)比微漲，蔚來11月銷量環(huán)比微跌。
江淮汽車宣布與華為終端簽署《智能新能源汽車合作協(xié)議》，建議持續(xù)關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)江淮汽車公告，12月1日江淮與華為終端有限公司簽署《智能新能源汽車合作協(xié)議》，協(xié)議有效期為10年。根據(jù)協(xié)議，雙方將基于華為智能汽車解決方案，在產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)制造、銷售、服務(wù)等多個領(lǐng)域全面合作，著力打造豪華智能網(wǎng)聯(lián)電動汽車。根據(jù)合作協(xié)議，預(yù)計江淮汽車與華為的合作模式是與賽力斯華為合作類似的智選車模式：雙方合作車型的產(chǎn)品開發(fā)和生產(chǎn)制造由江淮汽車總體負(fù)責(zé)；華為終端或其指定第三方將在全球范圍內(nèi)獨家提供合作車型的營銷、銷售、用戶及生態(tài)運營等銷售服務(wù)，針對合作車型的出口業(yè)務(wù)需雙方達成一致后方可實施；華為終端與江淮汽車將共同搭建“以用戶為中心”的服務(wù)體系。此前上市的問界新M7取得成功，問界M9、智界S7等新車型訂單持續(xù)火熱，彰顯了華為智選車模式已取得市場認(rèn)可，預(yù)計華為在技術(shù)、品牌、營銷、渠道等領(lǐng)域的強大實力將為智選車合作伙伴持續(xù)賦能，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望受益。
11月國內(nèi)重卡銷量環(huán)比增長近六成，出口維持強勢增長。據(jù)第一商用車網(wǎng)，11月國內(nèi)重卡銷量（開票口徑，包含出口和新能源）約7.3萬輛，同比增長57%，環(huán)比下降10%；1-11月國內(nèi)重卡累計銷量86.1萬輛，同比增長39%。11月供暖季到來后天然氣價格出現(xiàn)上漲，導(dǎo)致燃?xì)庵乜ㄐ枨蟓h(huán)比出現(xiàn)下滑，對國內(nèi)市場銷量造成一定影響。根據(jù)第一商用車網(wǎng)預(yù)估，11月重卡出口銷量同比增速將超過50%，出口市場維持高景氣。分企業(yè)看，中國重汽、一汽解放、陜汽集團、東風(fēng)公司、福田汽車11月銷量分別為1.8萬輛、1.3萬輛、1.3萬輛、1.0萬輛、0.75萬輛，同比分別增長79%、44%、44%、26%、112%。
投資建議與投資標(biāo)的
從投資策略上看，預(yù)計在激烈的價格競爭下，乘用車市場格局將加速重塑，頭部新能源車企將有望憑借在新能源技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈上的領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)擴大市場份額，在新能源車方面具有較強競爭力的整車及零部件公司值得關(guān)注。建議持續(xù)關(guān)注特斯拉配套產(chǎn)業(yè)鏈及在墨西哥有工廠的零部件公司，華為產(chǎn)業(yè)鏈、小米產(chǎn)業(yè)鏈、重卡產(chǎn)業(yè)鏈以及在智能駕駛、機器人及數(shù)據(jù)中心液冷領(lǐng)域有相關(guān)布局的零部件公司亦建議持續(xù)關(guān)注。
建議關(guān)注：新泉股份、博俊科技、銀輪股份、岱美股份、瑞鵠模具、愛柯迪、拓普集團、保隆科技、無錫振華、旭升集團、三花智控、上聲電子、華域汽車、貝斯特、伯特利、精鍛科技、德賽西威、華陽集團、雙環(huán)傳動、繼峰股份、上海沿浦、福耀玻璃、經(jīng)緯恒潤、中國重汽、長安汽車、比亞迪等。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟下行影響汽車需求、上游原材料價格波動影響、車企價格戰(zhàn)壓力。
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