>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品早報(bào)-231206
| 上傳日期： |
2023/12/6 |
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| 2602KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王俊,楊澤元 |
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大豆/粕類
【重要資訊】
豆粕01周二受到盤面榨利偏低支撐，也有信息傳海關(guān)將要收緊大豆進(jìn)口政策。豆粕01日盤收3905元/噸，菜粕01日盤收2773元/噸。豆粕市場(chǎng)價(jià)小漲0-20元，東莞3890（+10）元/噸，廣東油廠豆粕報(bào)3910（+20）元/噸，廣東油廠菜粕2790（+30）元/噸。豆粕成交放量，總成交27.06（+19.507）萬(wàn)噸，其中現(xiàn)貨成交26.46萬(wàn)噸，遠(yuǎn)月基差成交0.6噸。123家油廠開機(jī)率53.29%，上周平均57%。
巴西周二降雨較多，覆蓋面廣，馬州大部分地區(qū)都有12-20mm降雨，從預(yù)報(bào)來(lái)看，未來(lái)10天巴西每天都是分散降雨局面。馬州12月前十天的降雨可能達(dá)不到平均水平，總量可能在70mm左右。遠(yuǎn)期天氣預(yù)報(bào)顯示，11-18號(hào)這周降雨平均水平，18號(hào)之后降雨較好。總體看就是短期略弱，中期預(yù)測(cè)好的格局，需要關(guān)注11號(hào)逐漸臨近時(shí)預(yù)報(bào)有沒有變化。
【交易策略】
巴西當(dāng)?shù)胤N植公司SLC今日預(yù)計(jì)其全國(guó)大豆單產(chǎn)下降7.3%，該公司產(chǎn)地分布在馬州、戈亞斯及中東部受干旱影響嚴(yán)重的地區(qū)，按此估算巴西的產(chǎn)量在1.5億噸左右。阿根廷12月前五天降雨較好，后期預(yù)測(cè)也較好，豐產(chǎn)預(yù)期抵消巴西減產(chǎn)，大供應(yīng)預(yù)期下市場(chǎng)預(yù)期美豆后期仍會(huì)面臨去年美豆與升貼水同步下跌格局，中期偏空運(yùn)行。短期國(guó)內(nèi)01豆粕盤面榨利偏低，近期傳到港延遲等挺價(jià)，但天氣不轉(zhuǎn)弱大豆豐產(chǎn)預(yù)期不轉(zhuǎn)變的條件下，預(yù)計(jì)反彈力度不高
油脂
【重要資訊】
1、加拿大統(tǒng)計(jì)局將加拿大油菜籽產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至1830萬(wàn)噸，同比去年下降2%。此前8月公布數(shù)據(jù)顯示為1756.14萬(wàn)噸，加拿大農(nóng)業(yè)部11月21號(hào)公布為1737萬(wàn)噸；馬棕方面，UOB預(yù)估馬棕11月環(huán)比減產(chǎn)4%-8%，路透則預(yù)計(jì)馬棕小幅去庫(kù)0.48%，產(chǎn)量下行6.64%。
2、12月5日豆油成交700噸，棕櫚油成交600噸。
3、三大油脂庫(kù)存上周達(dá)223.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.86萬(wàn)噸，主要是華東菜油商業(yè)庫(kù)存上漲較多。
周二油脂跟隨文華商品整體趨勢(shì)下跌。棕櫚油01收7112元/噸，豆油01收8084元/噸，菜油01收8350元/噸。基差中性，廣州24度棕櫚油7160（-40）元/噸，江蘇一級(jí)豆油8400（-20）元/噸，南通三菜8450（-40）元/噸。
【交易策略】
馬棕11月庫(kù)存預(yù)計(jì)在10月庫(kù)存附近運(yùn)行，12月目前有悲觀觀點(diǎn)認(rèn)為中印庫(kù)存過高會(huì)降低進(jìn)口，但還需要關(guān)注印尼的減產(chǎn)可能性及印尼今年生物柴油消費(fèi)的增加，可能導(dǎo)致馬棕出口與去年持平，從而仍然季節(jié)性去庫(kù)。估值方面，馬棕生柴價(jià)差處于中性略高的位置，預(yù)計(jì)跟隨原油、美豆波動(dòng)，當(dāng)前震蕩偏弱，可等待估值偏低再做選擇。
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