>> 申萬宏源-策略點評：2024邁入“大財政”和“主動開放”時代-231210
| 上傳日期： |
2023/12/11 |
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| 523KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
王勝,傅靜濤,程翔 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：12月8日，中共中央政治局召開會議，中共中央總書記習(xí)近平主持會議
本次政治局會議重點分析研究2024年經(jīng)濟工作；聽取中央紀(jì)委國家監(jiān)委工作匯報；審議《中國共產(chǎn)黨紀(jì)律處分條例》。2024年經(jīng)濟工作方面，對比在2023年7月提出“堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)”中本次會議增加“以進促穩(wěn)、先立后破”，對此我們認(rèn)為明年經(jīng)濟目標(biāo)有望更加積極，組合政策預(yù)期也將更加主動，主要表現(xiàn)在以下三點
1、“積極的財政政策要適度加力、提質(zhì)增效”。2023年10月，我國財政部新任主管領(lǐng)導(dǎo)上任，同時期人大常委會宣布增發(fā)1萬億元國債，支持災(zāi)后恢復(fù)重建等項目，重點投入“補短板、強弱項、惠民生”等方向。本次新增國債國家明確2023年安排使用5000億元，結(jié)轉(zhuǎn)2024年使用5000億元，提前布局使得24上半年能看到經(jīng)濟實物量的改善。今年我國赤字率已經(jīng)提升至3.8%，已經(jīng)提前體現(xiàn)“強化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)”的政策意圖。除了新增國債外，7月會議提出“制定實施一攬子化債方案”，下半年以來地方政府在化債工作持續(xù)進行，2024年財政政策擴張仍有空間。
2、“要擴大高水平對外開放，鞏固外貿(mào)外資基本盤。”12月APEC會議之后，中美關(guān)系較為緩和，中國在對外開放政策上也加大發(fā)力。2023年剛閉幕的第六屆進博會，美國派出歷史上規(guī)模最大、規(guī)格最高的參展團。最新公布的中國11月出口數(shù)據(jù)同比增長0.5%（美元計價），對美出口增速上升幅度較大，其中電子產(chǎn)品，汽車產(chǎn)業(yè)鏈等出口增速均較高。除了對美關(guān)系改善之外，12月以來中國決定試行擴大單方面免簽國家范圍，對法國、德國、意大利、荷蘭、西班牙、馬來西亞6個國家普通護照人員試行單方面免簽政策，免簽滿一周以來日均入境人次較11月30日增長39%。此次中國向世界發(fā)出積極友好信號，進一步主動加大高水平開放程度，體現(xiàn)進一步加強和世界經(jīng)濟合作交流決心。
3、擴內(nèi)需方面將在消費和投資方面綜合發(fā)力。關(guān)注近期中央金融工作會議中提出的保障性住房、城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)“三大工程”和消費的結(jié)合。本次會議雖然未提及房地產(chǎn)，但是“要持續(xù)有效防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險”涵蓋房地產(chǎn)部分重要政策方向。
其他主要關(guān)注部分包括：（1）最后本次會議重點強調(diào)要增強宏觀政策取向一致性，加強經(jīng)濟宣傳和輿論引導(dǎo)。（2）中央對貨幣政策的要求，在7月“穩(wěn)健的貨幣政策”增加了“靈活適度、精準(zhǔn)有效”。（3）要持續(xù)有效防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。后續(xù)重點關(guān)注即將召開的中央經(jīng)濟工作會議對后續(xù)經(jīng)濟目標(biāo)和政策空間的定調(diào)以及第二十屆三中全會。
風(fēng)險提示：政策實施不及預(yù)期
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