>> 東吳證券-理想汽車-W(02015.HK)OTA 5.0全面升級，智能駕駛+智能空間+智能增程功能提升-231211
| 上傳日期： |
2023/12/12 |
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| 661KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃細(xì)里,楊惠冰 |
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發(fā)布會要點：理想開啟OTA5.0全面升級，其中理想L系列車型OTA5.0將于12月19日開啟推送，智能空間SS 3.0&智能駕駛ADMax 3.0將于12月升級，智能駕駛ADPro 3.0將于2024年升級；理想ONEOTA3.4預(yù)計12月26日開啟推送。OTA 5.0推動理想智能化進(jìn)程，智能駕駛方面，算法模型重新架構(gòu)助力智駕落地與主動安全提升；智能空間方面，Mind GPT加持滿足用戶多樣化需求；智能增程方面，算法迭代推動電池能力向上提升。
智能駕駛方面，新算法架構(gòu)助力智駕落地及主動安全能力提升。理想將對智能駕駛算法模型進(jìn)行重新架構(gòu)，BEV大模型+占用網(wǎng)絡(luò)上車賦能精確感知，時空聯(lián)合規(guī)劃進(jìn)一步向規(guī)控維度“端到端”進(jìn)階，軟件算法架構(gòu)進(jìn)軍國內(nèi)第一梯隊。理想L系列Max車型將于2023年12月升級至ADMax 3.0，Pro、Air等車型將于2024年6月升級至ADPro 3.0。智駕落地持續(xù)推進(jìn)，目前，全場景智能駕駛NOA已覆蓋110城，全場景輔助駕駛LCC覆蓋全球；智能泊車+AEB+AES迭代向上，保障出行安全，ADMax 3.0 AEB工作速域達(dá)4-135公里/小時，AEB誤觸發(fā)率標(biāo)準(zhǔn)超30萬公里/次，以超越行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)提高主動安全能力。
智能空間方面，Mind GPT加持+AI理想同學(xué)上車提升駕乘體驗。理想圍繞車載場景全自研多模態(tài)認(rèn)知大模型Mind GPT擁有理解、生成、知識記憶及推理能力，成C-Eval中文大模型綜合性測評幫和CMMLU中文大模型綜合性評估基準(zhǔn)雙榜冠軍，量身定制覆蓋111個領(lǐng)域，擁有超1000種以上專屬能力，滿足用戶用車、出行、娛樂、百科等多樣化需求。
智能增程方面，算法迭代助力電池續(xù)航能力提升。1）算法升級釋放電池潛能，最大放電能力提升4.1%；2）增程器接入實際優(yōu)化，提升純電使用比例；3）智能調(diào)節(jié)空調(diào)功率，增加純電續(xù)航里程，冬季純電續(xù)航里程累計提升15-20%。
盈利預(yù)測與投資評級：我們維持理想汽車2023~2025年營業(yè)收入預(yù)期為1244/2495/3862億元，分別同比+175%/+101%/+55%，歸母凈利潤為91/229/413億元，分別同比+553%/+151%/+80%，對應(yīng)EPS分別為4.3/10.8/19.5元，對應(yīng)PE分別為31/12/7倍，維持理想汽車“買入”評級。
風(fēng)險提示：新平臺車型推進(jìn)不及預(yù)期；智能駕駛落地節(jié)奏低于預(yù)期。
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