>> 西南證券-一種高效的可轉(zhuǎn)債擇券路徑-231212
| 上傳日期： |
2023/12/12 |
大小： |
1834KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊杰峰 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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核心觀點
模型簡介：采用機器學(xué)習(xí)中性能優(yōu)異、廣受好評的XGBoost算法，通過構(gòu)建決策樹作為弱學(xué)習(xí)器，以集成學(xué)習(xí)手段，提升模型穩(wěn)定性與準(zhǔn)確率，識別存在超額收益的轉(zhuǎn)債標(biāo)的。
模型訓(xùn)練：納入條款特性、估值指標(biāo)、行情指標(biāo)三大類共計19個因子，以表現(xiàn)最為穩(wěn)健的18個月訓(xùn)練窗口為長度建模；最近43個月中，模型可提供接近60%的預(yù)測正確率；基于當(dāng)前最新模型，市場更關(guān)注債性估值指標(biāo)。
策略建議：2020年5月至今，擇券策略累計超額收益57.54%，年化超額收益16.12%，平均月超額收益1.34%，連續(xù)最長負超額收益時長不超過2個月；2023年內(nèi)策略獲取超額收益9.95%，累計9個月取得正超額收益。
風(fēng)險提示：市場劇烈波動；模型失效；統(tǒng)計誤差。
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