>> 華西證券-中央經(jīng)濟(jì)工作會議點評：迎難而上，合力進(jìn)取-231213
| 上傳日期： |
2023/12/13 |
大小： |
750KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
孫付,丁俊菘 |
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事件概述
2023年12月11日至12日，中央經(jīng)濟(jì)工作會議在北京舉行，總書記在重要講話中全面總結(jié)2023年經(jīng)濟(jì)工作，深刻分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，系統(tǒng)部署2024年經(jīng)濟(jì)工作?？偫碜骺偨Y(jié)講話，對貫徹落實總書記重要講話精神、做好明年經(jīng)濟(jì)工作提出要求。相關(guān)點評如下：
核心觀點
總體來看，本次會議清晰、客觀的指出了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的問題和挑戰(zhàn)，在“穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”基調(diào)下，要求財政和貨幣政策適度、精準(zhǔn)和有效配合發(fā)力，并與其他政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào);在著力擴(kuò)大內(nèi)需穩(wěn)定總量增長中，更加突出以科技創(chuàng)新為高質(zhì)量發(fā)展賦能，要求妥善化解房地產(chǎn)、地方債務(wù)風(fēng)險。2024年，伴隨本次會議精神在實際工作中貫徹，各項政策落地生效，預(yù)計經(jīng)濟(jì)預(yù)期將改善，回升向好基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實。
清晰指出經(jīng)濟(jì)面臨的困難挑戰(zhàn)，突出強調(diào)經(jīng)濟(jì)長期向好趨勢未變
本次會議客觀的指出了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的五大困難挑戰(zhàn)，分別是“有效需求不足、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩、社會預(yù)期偏弱、風(fēng)險隱患仍然較多，國內(nèi)大循環(huán)存在堵點，外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升”等。只有明確了困難挑戰(zhàn)才能更有針對性的采取政策舉措，因此會議進(jìn)一步指出“要增強憂患意識，有效應(yīng)對和解決這些問題”。雖然面臨不少困難挑戰(zhàn)，但是我國“經(jīng)濟(jì)回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變”。IMF最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測將今、明兩年中國GDP增速預(yù)期分別上調(diào)至5.4%和4.6%，較10月份預(yù)測值均上調(diào)了0.4個百分點。
五個“必須”指明了未來經(jīng)濟(jì)政策的方向：必須把堅持高質(zhì)量發(fā)展作為新時代的硬道理，必須堅持深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和著力擴(kuò)大有效需求協(xié)同發(fā)力，必須堅持依靠改革開放增強發(fā)展內(nèi)生動力，必須堅持高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全良性互動，必須把推進(jìn)中國式現(xiàn)代化作為最大的政治。
會議指出，進(jìn)一步推動經(jīng)濟(jì)回升向好需要克服一些困難和挑戰(zhàn)，主要是有效需求不足、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩、社會預(yù)期偏弱、風(fēng)險隱患仍然較多，國內(nèi)大循環(huán)存在堵點，外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升。要增強憂患意識，有效應(yīng)對和解決這些問題。綜合起來看，我國發(fā)展面臨的有利條件強于不利因素，經(jīng)濟(jì)回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，要增強信心和底氣。
必須堅持深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和著力擴(kuò)大有效需求協(xié)同發(fā)力，發(fā)揮超大規(guī)模市場和強大生產(chǎn)能力的優(yōu)勢，使國內(nèi)大循環(huán)建立在內(nèi)需主動力的基礎(chǔ)上，提升國際循環(huán)質(zhì)量和水平。必須堅持依靠改革開放增強發(fā)展內(nèi)生動力，統(tǒng)籌推進(jìn)深層次改革和高水平開放，不斷解放和發(fā)展社會生產(chǎn)力、激發(fā)和增強社會活力。必須堅持高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全良性互動，以高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)高水平安全，以高水平安全保障高質(zhì)量發(fā)展，發(fā)展和安全要動態(tài)平衡、相得益彰。必須把推進(jìn)中國式現(xiàn)代化作為最大的政治，在黨的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，團(tuán)結(jié)最廣大人民，聚焦經(jīng)濟(jì)建設(shè)這一中心工作和高質(zhì)量發(fā)展這一首要任務(wù)，把中國式現(xiàn)代化宏偉藍(lán)圖一步步變成美好現(xiàn)實。
政策要求：多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策，增強宏觀政策取向一致性
本次會議政策基調(diào)延續(xù)了政治局會議提出的“穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”，我們此前報告《理解“先立后破”是關(guān)鍵》中對“先立后破”進(jìn)行了細(xì)致解讀，大致有兩層內(nèi)涵，一是與“穩(wěn)中求進(jìn)”的工作總基調(diào)相承接，二是對此前一些政策運行進(jìn)行校準(zhǔn)。同時繼續(xù)強調(diào)“強化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)”，另外還增加了“多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策”，意味著后續(xù)針對“三穩(wěn)”還會有一系列政策出臺。
同時會議還強調(diào)“增強宏觀政策取向的一致性。加強財政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、科技、環(huán)保等政策協(xié)調(diào)配合，把非經(jīng)濟(jì)性政策納入宏觀政策取向一致性評估，強化政策統(tǒng)籌，確保同向發(fā)力、形成合力”，意味著后續(xù)無論是經(jīng)濟(jì)性政策（財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)等）還是非經(jīng)濟(jì)性政策（區(qū)域、環(huán)保、就業(yè)等）都要保持一致，同向發(fā)力。
會議要求，明年要堅持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策，在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、增效益上積極進(jìn)取，不斷鞏固穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)。要強化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合。
要增強宏觀政策取向一致性。加強財政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、科技、環(huán)保等政策協(xié)調(diào)配合，把非經(jīng)濟(jì)性政策納入宏觀政策取向一致性評估，強化政策統(tǒng)籌，確保同向發(fā)力、形成合力。加強經(jīng)濟(jì)宣傳和輿論引導(dǎo)，唱響中國經(jīng)濟(jì)光明論。
財政關(guān)注“合理擴(kuò)大地方政府專項債券用作資本金范圍”
財政政策方面，強調(diào)“積極的財政政策要適度加力、提質(zhì)增效。要用好財政政策空間，提高資金效益和政策效果?！苯衲暝谠霭l(fā)一萬億元特別國債后赤字率為3.8%，不過這一萬億元國債中5000億元將在明年使用，同時考慮到“適度加力”的政策基調(diào)，我們判斷明年的赤字率可能或在3.5%左右，赤字規(guī)模約4.7萬億元，新增地方政府專項債規(guī)模約4.2萬億元。另外值得注意的是
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