>> 華西證券-11月下半月宏觀高頻數(shù)據(jù)跟蹤：新房銷售低位回升，工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有增-231204
| 上傳日期： |
2023/12/4 |
大小： |
2710KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
孫付 |
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投資要點:
下游需求：新房銷售低位回升，服務消費增速放緩
物流方面，貨物運輸穩(wěn)中有增。公路、鐵路和航空貨物運輸量環(huán)比均有所回升。消費方面，服務消費增速放緩。11月下半月，全國電影票房為8.17億元，日均票房0.57億元。從歷史同期看，僅好于2022年，處于歷史同期低位。11月車市整體淡季不淡，同比增速較快。房地產(chǎn)方面，季節(jié)效應下，新房銷售低位回升。30城商品房銷售面積為552.99萬平萬米，日均銷售面積36.87萬平方米，環(huán)比回升30.48%，較去年同期下降11.31%（前值19.68%）。土地成交明顯回落，11月前兩周，全國土地累計成交2058.8萬平方米，環(huán)比下降24.73%，同比下降58.39%（前值33.93%）。二手房成交量相對平穩(wěn)，14個重點監(jiān)測城市二手房周均成交面積為154.15萬平方米，環(huán)比微增0.75%。外貿(mào)方面，港口貨物吞吐量環(huán)比回升；波羅的海干散貨指數(shù)（BDI)加速上漲；中國出口集裝箱運價指數(shù)回升，上海集裝箱運價指數(shù)則有所回落。
工業(yè)生產(chǎn)：基建季節(jié)性回落，開工率穩(wěn)中有升
基建指標季節(jié)性回落。磨機運開工率和水泥發(fā)貨率環(huán)比回落；石油瀝青裝置開工率有所回升；水泥庫容比與水泥價格總體持平；玻璃價格加速回升。10月，挖掘機開工小時數(shù)環(huán)比增長14.01%。
工業(yè)開工率穩(wěn)中有升：唐山高爐開工率下降；國內(nèi)PTA、江浙織機負荷率、半鋼胎以及全鋼胎開工率均環(huán)比回升。
庫存延續(xù)回落。鋼材、PTA以及煤炭庫存延續(xù)回落。
物價：豬肉價格延續(xù)回落，大宗價格走勢分化
11月下半月，豬肉價格延續(xù)回落，蔬菜和水果價格環(huán)比回升。大宗價格走勢分化：能源價格回落，鐵礦石價格回升，有色價格走勢分化，農(nóng)業(yè)大宗商品價格總體回升。
貨幣市場：資金利率有所回升
跨月資金利率有所回升，R007和DR007均值較11月上半月分別回升48.73和20.96個基點，至2.60%和2.08%。月末，資金面分層加劇，DR007和D007利差最大達到1.16%。近兩周，央行通過公開市場操作共投放貨幣3750億元。
國債1年期利率回升18個基點，至2.34%；國債10年期利率回升1個基點2.67%；長短端利差（10年-1年）相應收窄。
11月下半月，隨著美聯(lián)儲加息預期降溫，美元兌人民幣（在岸）即期匯率顯著回落，至11月30日較11月15日，累計升值1081個基點至7.1400。
風險提示
經(jīng)濟出現(xiàn)超預期變化。
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