>> 華西證券-海外策略周報：美聯(lián)儲重申謹(jǐn)慎行事，全球多數(shù)市場還將震蕩-231125
| 上傳日期： |
2023/11/26 |
大小： |
1753KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王一棠 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
海外市場一周主要觀點:本周美股大盤延續(xù)反彈，周內(nèi)波動幅度開始加大。本周公布的美聯(lián)儲最新會議紀(jì)要重申美聯(lián)儲將謹(jǐn)慎行事，如果實現(xiàn)通脹目標(biāo)的進(jìn)展不足，將考慮進(jìn)一步收緊貨幣政策。目前標(biāo)普500席勒市盈率為30.86，仍大幅高于歷史平均數(shù)和中位數(shù)。由于美股估值壓力仍需要進(jìn)一步釋放，美國包括通脹問題等在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)端壓力仍在，且美聯(lián)儲貨幣政策短期仍處于偏緊狀態(tài)，預(yù)計未來一段時間美股大盤仍將出現(xiàn)進(jìn)一步回調(diào)。由于現(xiàn)階段估值出現(xiàn)上升，預(yù)計美股中以FAANMG和費城半導(dǎo)體等為代表的較多重要大型科技成長股還將出現(xiàn)回調(diào)，由于這部分資產(chǎn)占美股整體權(quán)重較大，將對美股整體情緒產(chǎn)生一定影響；由于本輪高息環(huán)境持續(xù)時間較長，現(xiàn)階段美國經(jīng)濟(jì)端和金融端均存在一定的潛在壓力，美股中一些包括金融、消費、工業(yè)等價值行業(yè)也會面臨進(jìn)一步的下跌壓力。在這種回調(diào)趨勢行情中美股不同的成長和價值行業(yè)中還將輪番有重要個股出現(xiàn)單日明顯回調(diào)。本周多數(shù)歐股市場延續(xù)反彈。由于歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)仍然較為疲軟，歐元區(qū)貨幣政策仍然偏緊，疊加美股市場的聯(lián)動影響，預(yù)計未來一段時間歐洲一些重要市場指數(shù)還將出現(xiàn)下跌；前期未出現(xiàn)充分回調(diào)的歐洲STOXX600指數(shù)、歐洲STOXX50指數(shù)、德國DAX、法國CAC40、英國富時100、意大利富時MIB、荷蘭AEX、丹麥OMX20、西班牙IBEX35、愛爾蘭綜指等歐洲重要市場指數(shù)還將出現(xiàn)進(jìn)一步震蕩；歐股市場多數(shù)成長行業(yè)和價值行業(yè)將會面臨進(jìn)一步的波動。預(yù)計在流動性偏緊疊加經(jīng)濟(jì)偏疲軟的周期中，加拿大S&P/TSX和澳洲標(biāo)普200指數(shù)還將出現(xiàn)一些波動。本周日經(jīng)225指數(shù)出現(xiàn)小幅反彈。由于日經(jīng)225指數(shù)估值水平仍然偏高，預(yù)計日經(jīng)225指數(shù)未來一段時間還將出現(xiàn)進(jìn)一步下跌；由于日本價值股和成長股估值均偏高，日本市場多數(shù)成長和多數(shù)價值行業(yè)容易出現(xiàn)回調(diào)壓力?？紤]到多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流動性仍然偏緊，多數(shù)海外新興市場還將出現(xiàn)進(jìn)一步回調(diào)；前期尚未回調(diào)充分的巴西IBOVESPA、墨西哥MXX、阿根廷MERVAL、新加坡海峽指數(shù)、泰國SET指數(shù)、印度SENSEX30、伊斯坦堡ISE100、印尼綜指等新興市場未來一段時間將出現(xiàn)進(jìn)一步震蕩；此外，由于現(xiàn)階段中東地緣問題仍然在延續(xù)，阿聯(lián)酋DFM和貝魯特BLOM等市場指數(shù)還將容易出現(xiàn)回調(diào)。本周港股大盤出現(xiàn)反彈。由于外圍市場處于高波動期的影響，港股大盤回暖的流暢度還將一定程度受外圍整體市場環(huán)境的波動影響，港股市場仍將暫時延續(xù)超跌反彈和震蕩反復(fù)結(jié)合的較為復(fù)雜的走勢。受行業(yè)周期等因素的影響，港股市場中資訊科技、非必需消費等重要行業(yè)仍然將出現(xiàn)超跌反彈和震蕩反復(fù)相結(jié)合的相對復(fù)雜的走勢，行業(yè)內(nèi)部仍將存在分化。恒生金融業(yè)里面部分資產(chǎn)的估值處于偏低位水平且波動率較低；醫(yī)療保健和生物醫(yī)藥的部分資產(chǎn)之前回調(diào)幅度較大估值偏低，疊加近期流感等因素的刺激，未來一段時間有隨著波動逐步分批低吸的機(jī)會。
美股市場一周表現(xiàn)：本周美股三大指數(shù)延續(xù)反彈，標(biāo)普500、納斯達(dá)克指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)分別上漲了1%、0.89%和1.27%。
港股市場一周表現(xiàn)：本周恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生香港中資企業(yè)指數(shù)均出現(xiàn)反彈，本周恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)和恒生香港中資企業(yè)指數(shù)漲幅分別為0.6%、1.12%和1.78%；本周恒生科技指數(shù)上漲了1.12%。
海外重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：2023年10月，美國密歇根大學(xué)消費者現(xiàn)狀指數(shù)為68.3，低于前值70.6。
風(fēng)險提示:美聯(lián)儲貨幣政策超預(yù)期；經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期；全球地緣政治風(fēng)險的加??；全球黑天鵝事件
|
|
