>> 華泰期貨-EG日報：原油價格大跌，EG回撤整理-231214
| 上傳日期： |
2023/12/14 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
建議觀望。短期到港壓力仍不大，但港口庫存繼續(xù)超預(yù)期累庫；國內(nèi)供應(yīng)方面，榆林神華、新疆中昆煤制EG新裝置逐步提負；陜西榆林一條線檢修，國內(nèi)供應(yīng)壓力預(yù)計1月份進一步上抬。聚酯開工仍維持高位給予需求支撐，12月預(yù)計偏供需平衡，驅(qū)動不明顯。建議暫觀望。
核心觀點
■市場分析
基差方面，周三EG張家港基差-27元/噸（+1）。
生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工，周三原油制EG生產(chǎn)利潤為-1464元/噸（+159），煤制EG生產(chǎn)利潤為-609元/噸（-50）。
上周國內(nèi)乙二醇整體開工負荷在61.65%（較上期上升0.59%），其中煤制乙二醇開工負荷在64.6%（較上期上升4.15%）。古雷石化（70）適度降負。中海殼牌（40）計劃20日重啟。煤頭裝置方面，建元（26）預(yù)計上旬出料。神華榆林（40）負荷提升中。廣匯（40）計劃24年3月重啟。美錦（30）按計劃重啟中。陜西榆林化學(xué)（180）計劃10日起單線檢修，剩余兩線待定。海外裝置方面，美國南亞（83）已按計劃停車，南亞（36）按計劃重啟。
下游方面，周三長絲產(chǎn)銷55%（-5%），滌絲產(chǎn)銷整體一般，短纖產(chǎn)銷29%（-13%），滌短產(chǎn)銷清淡。
庫存方面，本周一CCF華東EG港口庫存124萬噸（+0.4），主港庫存小幅累庫。
■策略
建議觀望。短期到港壓力仍不大，但港口庫存繼續(xù)超預(yù)期累庫；國內(nèi)供應(yīng)方面，榆林神華、新疆中昆煤制EG新裝置逐步提負；陜西榆林一條線檢修，國內(nèi)供應(yīng)壓力預(yù)計1月份進一步上抬。聚酯開工仍維持高位給予需求支撐，12月預(yù)計偏供需平衡，驅(qū)動不明顯。建議暫觀望。
風(fēng)險
原油價格波動，煤價波動情況，下游需求韌性持續(xù)性。
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