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【行情要點】
　　金融期權(quán)標的上證50ETF、上證300ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、中證1000指數(shù)高開后震蕩下行。截至收盤，上證50ETF跌幅0.48%報收于2.280，上證300ETF跌幅0.47%報收于3.419，創(chuàng)業(yè)板ETF跌幅0.55%報收于1.812，中證1000指數(shù)跌幅0.46%報收于5991.86。
　　【期權(quán)分析】
　　隱含波動率：期權(quán)的隱含波動率是期權(quán)市場對標的物在期權(quán)有效期限內(nèi)即將出現(xiàn)的統(tǒng)計波動率的預測。其中上證50ETF期權(quán)隱含波動率報收于18.06%（+0.50%），上證300ETF期權(quán)隱含波動率報收于17.22%（+0.88%），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動率報收于21.09%（+0.49%），中證1000股指期權(quán)隱含波動率報收于16.44%（+0.34%）。
　　成交額PCR：期權(quán)的成交額PCR是看跌期權(quán)成交金額與看漲期權(quán)成交金額的比值，代表投資者資金投向，是市場情緒更直接的體現(xiàn)。成交額PCR與標的行情往往表現(xiàn)為反方向，比值越大表明空頭壓力越大，比值越小表明多頭力量越強。截止收盤，上證50ETF期權(quán)成交額PCR報收于1.76（+0.41），上證300ETF期權(quán)成交額PCR報收于1.53（+0.11），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)成交額PCR報收于1.27（+0.08），中證1000股指期權(quán)成交額PCR報收于1.04（+0.06）。
　　持倉量PCR：期權(quán)的持倉量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場的參與程度。期權(quán)持倉量PCR為1.00時，一般認為是市場行情的多空分界線。截止收盤，上證50ETF期權(quán)持倉量PCR持續(xù)下行后窄幅波動報收于0.49（-0.03），上證300ETF期權(quán)持倉量PCR自歷史較高位置持續(xù)震蕩回落報收于0.57（-0.03），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉量PCR自高位持續(xù)震蕩下行報收于0.43（-0.01），中證1000股指期權(quán)持倉量PCR小幅回落報收于0.79（-0.05）。
　　最大未平倉所在的行權(quán)價：期權(quán)最大未平倉所在的行權(quán)價是站在賣方的角度分析市場行情所在的壓力線和支撐線。截至收盤，從期權(quán)賣方行權(quán)價的角度看，上證50ETF的壓力點行權(quán)價維持在2.35；上證300ETF的壓力點行權(quán)價維持在3.6；創(chuàng)業(yè)板ETF的壓力點行權(quán)價維持在1.90；中證1000指數(shù)的壓力點下降一個行權(quán)價為6100，支撐點上升一個行權(quán)價為6000。
　　【結(jié)論與策略建議】
　　（1）上證50ETF期權(quán)
　　方向上：上證50ETF前期結(jié)束寬幅盤整震蕩行情加速下行后超跌反彈緩慢上行，近一個月高點回落震蕩下行，上周加速下行跌破前期低點后跌速放緩低位盤整，本周寬幅震蕩；
　　波動上：期權(quán)隱含波動率低于上軌道線窄幅震蕩后持續(xù)上行接近前期高點；
　　策略建議：構(gòu)建買入偏空頭的鷹式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，動態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持負數(shù)，若市場行情快速波動至損益平衡點，則逐漸平倉離場，如上證50ETF期權(quán)，即B_510050P2312M02200@10，S_51005P2312M02250@10和S_510050C2312M02300@10，B_510050C2312M02350@10。
　?。?）上證300ETF期權(quán)
　　方向上：上證300ETF連續(xù)震蕩下行一個半月后于一個多月前超跌反彈震蕩回暖，近一個月高點回落后偏空頭震蕩下行，上周加速下行跌破前期低點后跌速放緩低位盤整，本周寬幅震蕩；
　　波動上：期權(quán)隱含波動率低于上軌道線窄幅震蕩后持續(xù)上行接近前期高點；
　　策略建議：構(gòu)建買入偏空頭的鷹式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，動態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持負數(shù)，若市場行情快速波動至損益平衡點，則逐漸平倉離場，如上證300ETF期權(quán)，即B_510300P2312M03200@10，S_510300P2312M03400@10和S_510300C2312M03400@10，B_510300C2312M03600@10。
　?。?）創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)
　　方向上：創(chuàng)業(yè)板ETF在空頭壓力下持續(xù)震蕩下行兩個月后于一個多月前震蕩上行，突破兩個月前的高點后于一個月前偏空頭震蕩下行接近前期低點支撐，近一周持續(xù)上行后有所回落；
　　波動上：創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動率窄幅盤整后突破上軌道線持續(xù)上漲；
　　策略建議：構(gòu)建賣出偏空頭的跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，動態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持負數(shù)，若市場行情快速波動至損益平衡點，則逐漸平倉離場，如CYBETF期權(quán)，S_159915P2312M01750@10，S_159915P2312M01800@10和S_159915C2312M01800@10，S_159915C2312M01850@10。
　　（4）中證1000股指期權(quán)
　　方向上：中證1000指數(shù)寬幅盤整一個多月后加速下行近兩周，一個多月前自低位反彈后震蕩上行，近三周以來緩慢震蕩回落，上周末以來先降后寬幅盤整，短期中性；
　　波動上：中證1000股指期權(quán)隱含波動率小幅上漲。
　　策略建議：構(gòu)建買入偏中性的蝶式期權(quán)組合策略，獲取時間價值收益，動態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持中性，若市場行情快速波動至損益平衡點，則逐漸平倉離場，如ZZ1000股指期權(quán)，B_MO2312-P-5900@10，S_MO2401-P6000@10和S_MO2401-C-6000@10，B_MO2401-C-6100@10。