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>> 華泰期貨-PF周報(bào):庫(kù)存壓力小幅緩解,PF利潤(rùn)仍未修復(fù)-231217
上傳日期:   2023/12/17 大小:   768KB
格式:   pdf  共7頁(yè) 來(lái)源:   華泰期貨
評(píng)級(jí):   -- 作者:   梁宗泰,陳莉
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策略摘要
  建議保持觀望。成本端相對(duì)弱勢(shì),PX加工費(fèi)逢高收縮,TA加工費(fèi)區(qū)間震蕩。自身庫(kù)存處于偏高水平,生產(chǎn)利潤(rùn)小幅虧損。下游節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求有待觀察,PF絕對(duì)價(jià)格仍偏震蕩,利潤(rùn)修復(fù)需關(guān)注成本端情況。
  核心觀點(diǎn)
  ■市場(chǎng)分析
  PF基差10元/噸(+0),處于正常區(qū)間。
  PF生產(chǎn)利潤(rùn)-82元(-1),小幅虧損。
  本周滌綸短纖權(quán)益庫(kù)存天數(shù)14.2(-0.7),1.4D實(shí)物庫(kù)存19.6天(+0.3),1.4D權(quán)益庫(kù)存13天(-0.9),本周庫(kù)存小幅去化,庫(kù)存壓力部分緩解。
  本周直紡滌短負(fù)荷87.7%(-0),滌紗開(kāi)機(jī)率63.5%(-0),整體負(fù)荷穩(wěn)定。
  昨日短纖產(chǎn)銷(xiāo)145%(+112),周均產(chǎn)銷(xiāo)58%處于正常水平。
  ■策略
  建議保持觀望。成本端相對(duì)弱勢(shì),PX加工費(fèi)逢高收縮,TA加工費(fèi)區(qū)間震蕩。自身庫(kù)存處于偏高水平,生產(chǎn)利潤(rùn)小幅虧損。下游節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求有待觀察,PF絕對(duì)價(jià)格仍偏震蕩,利潤(rùn)修復(fù)需關(guān)注成本端情況。
  風(fēng)險(xiǎn)
  上游原料價(jià)格擺動(dòng),下游需求水平變化。
  
 
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