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白酒行業(yè)
　　本周白酒指數(shù)（中信）累計(jì)漲跌幅-4.82%。漲跌幅前三的個(gè)股為：水井坊（-0.09%）、皇臺(tái)酒業(yè)（-0.45%）、金徽酒（-2.17%）；漲跌幅后三的個(gè)股為瀘州老窖（-9.45%）、順鑫農(nóng)業(yè)（-9.95%）、巖石股份（-17.33%）。
　　觀點(diǎn)：五瀘增持夯實(shí)信心，關(guān)注五糧液1218大會(huì)。瀘州老窖調(diào)整經(jīng)銷(xiāo)商打款政策，意在減輕經(jīng)銷(xiāo)商現(xiàn)金流壓力，提升回款效率，公司基本面良好，開(kāi)門(mén)紅回款有保障?；趯?duì)于公司長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可，五糧液和瀘州老窖的控股股東均對(duì)上市公司股票進(jìn)行增持，提振行業(yè)信心。建議關(guān)注后續(xù)五糧液1218大會(huì)。目前白酒預(yù)期磨底，估值處于低位，推薦關(guān)注三條主線，一是需求堅(jiān)挺的高端白酒，推薦貴州茅臺(tái)、瀘州老窖；二是受益于商務(wù)需求回暖的次高端白酒，推薦山西汾酒；三是經(jīng)濟(jì)相對(duì)強(qiáng)勁的蘇皖區(qū)域龍頭酒企，推薦古井貢酒、今世緣。
　　食品行業(yè)
　　本周食品指數(shù)（中信）累計(jì)漲跌幅-2.95%。漲跌幅前三的個(gè)股為：龍大美食（+3.25%）、晨光生物（+3.07%）、百洋股份（+1.65%）；漲跌幅后三的個(gè)股為春雪食品（-8.89%）、中炬高新（-9.50%）、佳禾食品（-10.39%）。
　　觀點(diǎn)：建議關(guān)注需求修復(fù)+競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化兩條主線，首推預(yù)制食品板塊。我們認(rèn)為預(yù)制食品能夠有效提高出餐效率，改善成本結(jié)構(gòu)，長(zhǎng)期受益于下游餐飲企業(yè)的連鎖化率的提升。同時(shí)下游餐飲行業(yè)景氣度正在逐漸改善，大B復(fù)蘇斜率先于小B。此時(shí)具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)有望快速搶占市場(chǎng)份額，通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和精細(xì)化費(fèi)用管理改善盈利能力。推薦安井食品、千味央廚。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟的風(fēng)險(xiǎn)；2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；3）重大食品安全事件的風(fēng)險(xiǎn)。