>> 中信建投-輕工紡服行業(yè)數(shù)據(jù)周度跟蹤-23W50：11月社零低基數(shù)下穩(wěn)健復(fù)蘇，京滬發(fā)布樓市新政、助力需求釋放-231217
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
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| 5317KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
葉樂,黃楊璐,張舒怡 |
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核心要點
1、11月社零在低基數(shù)下穩(wěn)健復(fù)蘇。12月15日國家統(tǒng)計局公布11月社零數(shù)據(jù)，11月我國社會消費品零售總額4.25萬億元/+10.1%，2年復(fù)合增速為+1.8%。11月家具、紡織服裝、金銀珠寶零售額當(dāng)月同比分別為+2.2%、+22.0%、+10.7%，2年復(fù)合增速分別為-0.9%、+1.5%、+1.5%。
2、京滬出臺樓市新政，助力需求釋放。12月14日北京、上海出臺樓市新政，放松個人住房貸款首付比例和貸款利率，并優(yōu)化普通住房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。1）首付比例：首套、二套首付比例最低分別降至30%、40%；2）房貸利率：北京首套、二套房貸利率最高下調(diào)幅度分別為55bp、50bp，上海首套、二套房貸利率最高下調(diào)幅度分別為45bp、85bp；3）普宅標(biāo)準(zhǔn)：北京取消總價限制、只看單價，上海取消價格和環(huán)線限制、僅看物業(yè)類型和面積。
數(shù)據(jù)跟蹤
本周地產(chǎn)&家居數(shù)據(jù)：
新房銷售面積：本周（12.9-12.15）33個城市新房共成交246.2萬平，同比-22.7%（較上周下降5.7pct）、環(huán)比+8.8%；本周（12.9-12.15），北上廣深新房分別成交10.7、24.4、15.0、4.1萬方，同比+12.7%、-34.2%、-7.5%、-16.4%。11月，33個城市新房共成交1003.9萬方，環(huán)比-11%、同比-19.2%（較上月下降10.5個百分點）。二手房銷售面積：本周（12.9-12.15）16個城市二手房成交157.7萬平，同比+26.9%（較上周提升6.2pct）、環(huán)比-2.7%；本周（12.9-12.15），北京、深圳二手房成交2428、673套，同比+63.5%（環(huán)比-5.5%）、同比+26.7%（環(huán)比-20.6%）。11月，16個重點跟蹤城市二手房共成交777.7萬方，環(huán)比+16.1%、同比+30.10%（較上月持平）。家居公司11月終端接單，預(yù)計整體雙位數(shù)增速；工廠端接單預(yù)計整體增速個位數(shù)到雙位數(shù)增長。
造紙數(shù)據(jù)：
截止到12月15日（周五），1）漿價：闊葉漿均價為4949元/周環(huán)比-0.8%/年同比-23.9%，針葉漿均價為5821元/周環(huán)比+0.1%/年同比-20.5%。2）主要紙品：雙膠紙均價為6075元/周環(huán)比-1.4%/年同比-8.8%，生活用紙均價為6450元/周環(huán)比-0.6%/年同比19.4%，白卡紙均價為4880元/周環(huán)比-0.4%/年同比-6.7%，箱板紙均價為3850元/周環(huán)比+0.4%/年同比-13.0%。
紡服數(shù)據(jù)：
棉紡價格：根據(jù)中國棉花信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至12月15日，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格、國內(nèi)棉花期貨價格、進(jìn)口棉花價格分別為16290、15350、16263元/噸，環(huán)比上周變動+0.5%、-0.2%、-1.8%；國際棉花價格為91美分/磅，環(huán)比上周變動-1.9%；國內(nèi)棉紗現(xiàn)貨價格、國內(nèi)棉紗期貨價格分別為22230、20915元/噸，環(huán)比上周變動+0.1%、+0.0%。
品牌服飾電商流水：根據(jù)魔鏡數(shù)據(jù)，23年11月品牌服飾淘寶、京東、拼多多、抖音等平臺收入合計線上流水：李寧（-0.1%）、安踏（-3.5%）、FILA（+35.6%）、特步（+1.9%）、361度（+23.2%）、迪桑特（+27.3%）、始祖鳥（+21.2%）；國際品牌中，耐克（+5.8%）、阿迪達(dá)斯（-21.9%）；功能品牌中，波司登（+81.0%）。
黃金珠寶數(shù)據(jù)：
金價：截止12月15日, COMEX黃金收盤價為2033.8美元/盎司，環(huán)比上周+0.64%；SHFE黃金收盤價為475.46美元/盎司，環(huán)比上周+0.05%。印度培育鉆石進(jìn)出口：23年11月印度培育鉆石毛坯進(jìn)口額0.63億美元-18.8%、環(huán)比-29.7%；培育鉆石裸鉆出口金額1.09億美元+3.2%、環(huán)比-20.3%。
醫(yī)美數(shù)據(jù)：
NMPA認(rèn)證注射類醫(yī)美產(chǎn)品：目前獲NMPA批準(zhǔn)的三類膠原蛋白注射醫(yī)療器械證7張（透明質(zhì)酸為60張左右），肉毒素（樂提葆、衡力、保妥適、麗舒妥四大品牌）、童顏針/少女針（愛美客-濡白天使、華東醫(yī)藥-伊妍仕、長春圣博瑪-艾維嵐）分別為7、3張。
風(fēng)險提示
1）原材料價格波動風(fēng)險：行業(yè)內(nèi)部分公司處于產(chǎn)業(yè)鏈中上游，需要采購各類大宗商品作為原材料進(jìn)行加工制造，直接材料采購成本占公司總成本比重較高。原材料價格波動將直接影響公司盈利能力。
2）行業(yè)競爭加?。杭揖有袠I(yè)進(jìn)入從高速步入中高速增長的換擋期，加之行業(yè)跨界進(jìn)入者增多、上市公司募投項目產(chǎn)能釋放、客流碎片化等因素相互交雜，內(nèi)外部因素的變化導(dǎo)致行業(yè)競爭將從產(chǎn)品價格的低層次競爭進(jìn)入到由品牌、網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)、人才、管理以及規(guī)模等構(gòu)成的復(fù)合競爭層級上。市場競爭的加劇可能導(dǎo)致行業(yè)平均利潤率的下滑，從而對公司的經(jīng)營業(yè)績帶來不確定性影響。
3）消費需求不達(dá)預(yù)期：疫后信心修復(fù)仍需要一定時間，目前國內(nèi)外市場的經(jīng)營環(huán)境、供應(yīng)鏈也將面臨不確定性，從而對公司生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)達(dá)成帶來不確定性。
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