>> 銀河證券-通信行業(yè)周報：技術(shù)變革賦能數(shù)字經(jīng)濟增長，需求提升催化行業(yè)邊際改善-231217
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
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| 1443KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
趙良畢 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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一周通信板塊指數(shù)有所回調(diào)，運營商等子板塊相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)較好。本周上證指數(shù)跌幅為0.91%；深證成指跌幅為1.76%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅為2.31%；一級行業(yè)指數(shù)中，通信板塊跌幅為2.33%。通信板塊個股中，上漲、維持、下跌的個股占比分別為22.90%、3.82%和73.28%。根據(jù)我們對于通信行業(yè)公司劃分子板塊數(shù)據(jù)，一周視頻會議、運營商子板塊相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)較好，板塊漲幅分別為6.80%，0.26%。
數(shù)字經(jīng)濟需求不斷增長，顛覆性技術(shù)持續(xù)突破，5G+應(yīng)用有望持續(xù)賦能。近日，中央經(jīng)濟工作會議在北京舉行，指出今年以來現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)取得重要進展，科技創(chuàng)新實現(xiàn)新的突破，安全發(fā)展基礎(chǔ)鞏固夯實。展望明年科技行業(yè)發(fā)展，以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。大力推進新型工業(yè)化，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，加快推動人工智能發(fā)展。新興科技方面，打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，開辟量子、生命科學(xué)等未來產(chǎn)業(yè)新賽道，廣泛應(yīng)用數(shù)智技術(shù)、綠色技術(shù)，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。運營商方面，中國移動近日正式發(fā)布了綠色安全算力中心北京節(jié)點，標(biāo)志移動云算力網(wǎng)絡(luò)布局的進一步升級。伴隨國家智算重心不斷布局，運營商新業(yè)務(wù)成長性凸顯，運營商云計算等新興業(yè)務(wù)邊際改善可期。中國移動近日在全球6G發(fā)展大會正式發(fā)布《6G可信內(nèi)生安全架構(gòu)研究報告》，這是國內(nèi)首個專注于6G網(wǎng)絡(luò)安全架構(gòu)和關(guān)鍵技術(shù)的研究報告，旨在推動業(yè)界對6G網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)計和實現(xiàn)的共識。全球方面，芬蘭運營商演示首個基于現(xiàn)網(wǎng)的5.5G技術(shù)應(yīng)用，實現(xiàn)網(wǎng)移動網(wǎng)絡(luò)速度超過10Gbps，標(biāo)志著歐洲有望在2024年將開啟5.5G商用的新時代。全球5.5G建設(shè)逐步啟動，有望打開行業(yè)市場新空間，通信制式從5G-5.5G-6G進程中，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)功能必不可少，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)重要性進一步提升，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已是技術(shù)發(fā)展必然趨勢?？傮w來看，隨著未來AI的發(fā)展、6G的推進以及衛(wèi)星相關(guān)業(yè)務(wù)的普及，算力網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)能力供給有望持續(xù)增強，新技術(shù)的變革有望持續(xù)賦能數(shù)字經(jīng)濟增長，為我國經(jīng)濟發(fā)展持續(xù)注入新動能。
投資建議：優(yōu)選子行業(yè)景氣度邊際改善優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。數(shù)字中國等政策不斷加碼、AI新應(yīng)用持續(xù)推新的背景下，數(shù)字經(jīng)濟新基建有望夯實助力算力網(wǎng)絡(luò)升級，通信+新基建板塊有望率先預(yù)期上修。ICT基石光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇，催化光模塊、溫控節(jié)能等需求進一步增長。5G應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)亦是未來政策及需求關(guān)注重點，高景氣度結(jié)合低估值是選股重點方向，建議關(guān)注：
數(shù)字經(jīng)濟新基建：ICT相關(guān)標(biāo)的天孚通信（300394），中際旭創(chuàng)（300308），新易盛（300502），華工科技（000988）等；應(yīng)用板塊：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)華測導(dǎo)航（300627）、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)映翰通（688080），物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)移為通信（300590）等；看好算力網(wǎng)絡(luò)基建+數(shù)據(jù)要素新空間的通信運營商：中國移動（A+H），中國電信（A+H），中國聯(lián)通（A+H）。
風(fēng)險提示：AIGC應(yīng)用推廣不及預(yù)期的風(fēng)險；國內(nèi)外政策和技術(shù)摩擦的不確定性風(fēng)險；5G規(guī)?；逃猛七M不及預(yù)期的風(fēng)險等。
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