>> 中銀證券-交通運輸行業(yè)周報：馬士基等航運龍頭宣布上調集運運價，2023年國內航空市場恢復勁頭良好-231218
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
大小： |
3204KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
王靖添 |
| 行業(yè)名稱： |
交通運輸 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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航運方面，馬士基、達飛、赫伯羅特等國際航運龍頭宣布上調集運運價，馬士基出售禮諾航運或為行業(yè)帶來機遇。航空方面，國內航空市場恢復勁頭整體表現(xiàn)良好，空客預測中國有望成為全球最大航空服務市場?？爝f方面，國務院支持跨境物流持續(xù)發(fā)展、基礎設施建設，快遞行業(yè)前11個月業(yè)務增長。
核心觀點：
①馬士基、達飛、赫伯羅特等航運龍頭宣布上調集運運價，馬士基出售禮諾航運或為行業(yè)帶來機遇。達飛提高亞洲至北歐、地中海和北非航線FAK。赫伯羅特上調亞洲至拉丁美洲西、墨西哥、加勒比、中美洲和東海岸運費。馬士基宣布對以色列港口卸貨的貨物收取緊急風險附加費，適用于所有進口貨物。同時，隨著馬士基退出禮諾航運，未來幾年歐洲船東將出現(xiàn)更多合并。合并有助于應對市場新挑戰(zhàn)，這也為Grimaldi等競爭對手提供了并購機會。②國內航空市場恢復勁頭整體表現(xiàn)良好，空客預測中國成全球最大航空服務市場。據(jù)航班管家測算，2023年全民航旅客運輸量預計達6.2億人，民航國內客運航班同比2019年預計增長5.2%。同時，當前國內航司航班恢復優(yōu)于國外航司。今年隨著經(jīng)濟復蘇及疫情影響逐漸消除，國內航空市場恢復勁頭整體表現(xiàn)良好，空客預測未來中國全球航空服務市場價值將持續(xù)增長，中國有望成為全球最大航空服務市場。到2042年，中國航空服務市場的價值預計將達到541億美元，年復合增長率為5.8%。③國務院支持跨境物流持續(xù)發(fā)展，快遞行業(yè)前11個月業(yè)務增長。近日，國務院辦公廳印發(fā)《關于加快內外貿一體化發(fā)展的若干措施》的通知，其中指出，提升物流便利性，以及加強與境外港口跨境運輸合作，鼓勵航運企業(yè)基于市場化原則拓展內外貿貨物跨境運輸業(yè)務范圍。同時，國家郵政局于12月15日公布2023年1-11月郵政行業(yè)運行情況，其中快遞業(yè)務量同比增長18.6%，業(yè)務收入同比增長13.7%。我們認為，國家政策對跨境物流行業(yè)的大力支持，將帶動多方重點關注行業(yè)發(fā)展，并積極支持行業(yè)增長。
行業(yè)高頻動態(tài)數(shù)據(jù)跟蹤：
?、俸娇瘴锪鳎築AI指數(shù)報價5859.00點，同比+18.5%，環(huán)比+4.2%。②航運港口：集運運價指數(shù)小幅上升，干散貨運價小幅下跌。③快遞物流：快遞業(yè)務量前11月同比增長18.6%。④即時物流：即時零售進入全品類小時達時代，行業(yè)正高速增長和加速變革。⑤航空出行：12月第二周國際日均執(zhí)飛航班環(huán)比上升2.37%，同比增加904.70%。⑥公路鐵路：查干哈達堆煤場-甘其毛都口岸煉焦煤短盤運費日均值495元/噸。⑦交通新業(yè)態(tài)：11月，理想汽車共交付新車約41030輛，同比增長172.91%。
投資建議：
關注“一帶一路”工程物流和汽車船運輸市場的投資機會。重點推薦中遠海特（ 600428.SH ）、長久物流（ 603569.SH ），建議關注青島港（601298.SH）、唐山港（601000.SH）等。
關注低估值、高股息的公路鐵路板塊投資機會。建議關注皖通高速（600012.SH）、寧滬高速（600377.SH）、招商公路（001965.SZ）等。
關注油運市場景氣帶來的投資機會。重點推薦招商輪船（601872.SH），建議關注中遠海能(600026.SH)、招商南油（601975.SH）。
風險提示：
航運價格大幅波動，航空需求不及預期，快遞價格競爭加劇，交通運輸政策變化等產生的風險。
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