>> 國泰君安-汽車行業(yè)周報：繼續(xù)在邊際變化的賽道尋找機會-231217
| 上傳日期： |
2023/12/17 |
大小： |
2842KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
吳曉飛,管正月 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
短期看市場的機會仍然在邊際變化的賽道，小米車鏈、華為車鏈、機器人賽道等；市場對于乘用車市場2024年的預(yù)期還有待形成。
摘要：
繼續(xù)在邊際變化的賽道尋找機會，對于2024年銷量預(yù)期還有待形成。短期看市場的機會仍然在邊際變化的賽道，小米車鏈、華為車鏈、機器人賽道等，以事件驅(qū)動為主要催化劑；在競爭格局不斷變化、價格戰(zhàn)壓力不減的背景下，市場對于乘用車板塊2024年的銷量預(yù)期還有待形成。
小米汽車有望逐漸進入預(yù)熱期。小米汽車正式上市時間為2024年H1,按照正常節(jié)奏推斷2024年Q1將進入預(yù)熱和發(fā)布期。工信部申報信息已披露了小米首款車型的尺寸和部分配置，但市場定位和核心賣點等還沒對市場披露。在小米生態(tài)優(yōu)勢疊加小米在渠道和流量上的優(yōu)勢，小米汽車首款汽車的銷量值得期待。
又到預(yù)期真空期，新的預(yù)期有待形成。2021年以來，歷年年底到第二年Q1都是市場預(yù)期較為混亂的階段，一是對于新的一年乘用車尤其是新能源車的銷量較難判斷，二是面臨著競爭加劇及年降談判，部分悲觀預(yù)期更容易被表達。
投資建議：繼續(xù)推薦“高景氣新能源、智能化、自主整車”三條主線。高景氣度新能源化主線，推薦標(biāo)的無錫振華、瑞鵠模具、模塑科技、多利科技、雙環(huán)傳動、新泉股份、愛柯迪、銀輪股份、精鍛科技、拓普集團等；智能化主線，推薦標(biāo)的伯特利、科博達、華依科技、德賽西威、保隆科技、星宇股份、上聲電子、華陽集團、華域汽車等；乘用車整車推薦標(biāo)的江淮汽車、理想汽車、長安汽車、比亞迪、吉利汽車、長城汽車等。
風(fēng)險提示：價格戰(zhàn)程度進一步提升的風(fēng)險，終端需求低于預(yù)期的風(fēng)險
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