>> 民生證券-行業(yè)信息跟蹤：出行鏈需求修復(fù)向好，新興消費(fèi)表現(xiàn)偏弱-231219
| 上傳日期： |
2023/12/20 |
大小： |
9235KB |
| 格式： |
pdf 共30頁(yè) |
來(lái)源： |
民生證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
牟一凌,吳曉明 |
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上周數(shù)據(jù)相對(duì)較優(yōu)：
餐飲：11月社零數(shù)據(jù)延續(xù)向好。11月餐飲社零實(shí)現(xiàn)5580億元，同比+25.8%，高于10月的17.1%；排除22年基數(shù)影響，21-23年兩年復(fù)合增速來(lái)看11月為+7.3%，高于10月的+3.7%。
航空：11月淡季航司運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)平穩(wěn)。11月南航、國(guó)航、東航RPK（收入客公里）分別同比+325.0%、+348.6%、+334.5%；環(huán)比-10.9%、-10.7%、-6.5%。ASK（可利用座公里）分別同比+253.4%、+279.1%、+271.1%；環(huán)比-8.4%、-6.7%、-5.4%。
汽車(chē)：經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存指數(shù)回落至警戒線(xiàn)以下。中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，11月汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商綜合庫(kù)存系數(shù)1.43，環(huán)比-15.9%，同比-23.9%，7月以來(lái)庫(kù)存水平首次位于警戒線(xiàn)以下。
玻璃：上周浮法玻璃均價(jià)上行，庫(kù)存去化。民生建筑建材團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)，價(jià)格方面，上周?chē)?guó)內(nèi)浮法玻璃均價(jià)2017.84元/噸，環(huán)周+1.7%。庫(kù)存方面，上周重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存總量為2946萬(wàn)重箱，環(huán)周-185萬(wàn)重箱，降幅5.9%。
上周數(shù)據(jù)平穩(wěn)或走弱：
房地產(chǎn)：11月地產(chǎn)投資企穩(wěn)，政策利好持續(xù)。11月地產(chǎn)投資同比-10.6%，高于10月的-11.3%，增速邊際企穩(wěn)。政策端，12月14日，繼今年9月宣布“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策后，北京、上海再次為房地產(chǎn)政策松綁，對(duì)普宅認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行優(yōu)化，降低首付比例要求。
化妝品：11月社零增速轉(zhuǎn)負(fù)。11月化妝品類(lèi)實(shí)現(xiàn)零售額548億元，同比-3.5%，低于10月的+1.1%；排除22年基數(shù)影響，21-23年兩年復(fù)合增速11月為-2.0%。低于10月的+1.2%。
培育鉆石：11月印度培育鉆石進(jìn)出口數(shù)據(jù)疲弱。11月印度培育鉆石毛坯進(jìn)口0.63億美元，環(huán)比-29.7%，同比-18.8%，增速較10月-81.2ppt；11月印度培育鉆石裸鉆出口1.09億美元，環(huán)比-20.3%，同比+3.2%，增速較10月+26.9ppt。
資源國(guó)匯率：美國(guó)經(jīng)濟(jì)、通脹數(shù)據(jù)延續(xù)下行，美元指數(shù)周內(nèi)-1.3%，資源國(guó)貨幣兌美元大多下跌。1）12月Markit PMI：美國(guó)12月Markit制造業(yè)PMI初值48.2，低于預(yù)期的49.5，低于前值的49.4。2）11月PPI：美國(guó)11月PPI同比+0.9%，低于預(yù)期的+1%，低于前值的+1.2%；核心PPI同比+2%，低于預(yù)期的+2.2%，低于前值的+2.4%。3）11月CPI：美國(guó)11月CPI同比+3.1%，持平于預(yù)期，低于前值的+3.2%；核心CPI同比+4%，持平于預(yù)期和前值。上周美元指數(shù)環(huán)周-1.3%，資源國(guó)貨幣兌美元大多下跌。上周俄羅斯盧布領(lǐng)漲，環(huán)周+1.1%，較去年同期-30.1%；阿根廷比索領(lǐng)跌，環(huán)周-42.0%，較去年同期-72.5%；人民幣兌美元環(huán)周+0.0%，較去年同期-2.1%。
國(guó)內(nèi)外價(jià)差：1）煤炭板塊：上周動(dòng)力煤、焦煤國(guó)內(nèi)均價(jià)上行，（國(guó)內(nèi)-海外）價(jià)差上行。上周，動(dòng)力煤（國(guó)內(nèi)京唐港Q5500）均價(jià)951.0元/噸，環(huán)周+15.4元/噸，（國(guó)內(nèi)-海外）價(jià)差為-1029.48元/噸，位于2017年以來(lái)的6.0%分位數(shù)。焦煤（京唐港主焦煤）均價(jià)2710元/噸，環(huán)周+80元/噸，（國(guó)內(nèi)-海外）價(jià)差+208.07元/噸，位于2017年以來(lái)的20.4%分位數(shù)。2）金屬板塊：上周銅、鎳（國(guó)內(nèi)-海外）價(jià)差繼續(xù)下行、鋁價(jià)差上行。上周銅、鋁、鎳（國(guó)內(nèi)-海外）價(jià)差分別處于2017年以來(lái)的74.6%、92.7%、2.4%分位數(shù)。3）農(nóng)產(chǎn)品板塊：上周農(nóng)產(chǎn)品（國(guó)內(nèi)-海外）價(jià)差大致持穩(wěn)。上周棉花、玉米、小麥、豆油（國(guó)內(nèi)-海外）價(jià)差分別處于2017年以來(lái)的33.7%、89.1%、79.5%、86.7%分位數(shù)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地不及預(yù)期；海外輸入性通脹超預(yù)期；數(shù)據(jù)基于公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，可能存在信息滯后或更新不及時(shí)、不全面的風(fēng)險(xiǎn)。
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