>> 海通證券-環(huán)保行業(yè)周報：推動社會綠色轉(zhuǎn)型，協(xié)同推進(jìn)降碳減污-231221
| 上傳日期： |
2023/12/21 |
大?。?/td>
| 1688KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
戴元燦 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
板塊表現(xiàn)：從各行業(yè)橫向比較來看，2023年第51周（2023年12月11日至2023年12月15日），環(huán)保行業(yè)相對滬綜指周累計超額收益為正，在所有行業(yè)中排名第十，周累計超額收益為0.86%。2023年至今環(huán)保行業(yè)年累計超額收益-1.02%。
推動經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型，協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長。2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會議12月11日至12日在北京舉行，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平出席會議并發(fā)表重要講話。會議指出，綜合起來看，我國發(fā)展面臨的有利條件強(qiáng)于不利因素，經(jīng)濟(jì)回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，要增強(qiáng)信心和底氣。根據(jù)我們對比2022年中央經(jīng)濟(jì)工作會議，2023年“綠色”字眼提及次數(shù)由22年的3次增加至7次，新增“環(huán)保”、“綠色消費(fèi)”、“節(jié)能減排降碳”“綠色供應(yīng)鏈”；并新增段落：深入推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)和綠色低碳發(fā)展。我們認(rèn)為，基于2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會議中綠色發(fā)展提及頻次的提高，印證綠色發(fā)展位置日益提升。展望未來，美麗中國要求以高品質(zhì)生態(tài)環(huán)境支撐高質(zhì)量發(fā)展，鼓勵環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展對美麗中國建設(shè)具有重要意義。
綠證需求相對較弱，期待需求側(cè)支持政策落地。12月13日，國家能源局在京召開綠證核發(fā)工作啟動會，12家申領(lǐng)綠證的發(fā)電企業(yè)和10家綠色電力用戶代表現(xiàn)場獲頒國家能源局核發(fā)的首批綠色電力證書。23年7月，發(fā)改委等部門印發(fā)《關(guān)于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進(jìn)可再生能源電力消費(fèi)的通知》，明確由國家能源局負(fù)責(zé)綠證相關(guān)管理工作，對全國風(fēng)電、太陽能發(fā)電、常規(guī)水電、生物質(zhì)發(fā)電、地?zé)崮馨l(fā)電、海洋能發(fā)電等已建檔立卡的可再生能源發(fā)電項目所生產(chǎn)的全部電量核發(fā)綠證，實(shí)現(xiàn)綠證核發(fā)全覆蓋。國家能源局首批核發(fā)綠證約1191萬個，涉及項目1168個、發(fā)電企業(yè)755家。根據(jù)我們8月12日外發(fā)報告《綠證交易體系完善推動碳排雙控，期待需求側(cè)支持政策落地》，我們認(rèn)為當(dāng)前綠證需求相對較弱，供大于求，鼓勵綠色電力消費(fèi)有望改善供需關(guān)系。
燃料電池車購置稅減免要求再優(yōu)化，助力孕育氫氣下游消納市場。12月11日，工信部等部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整減免車輛購置稅新能源汽車產(chǎn)品技術(shù)要求的公告》，明確了享受減免車輛購置稅新能源汽車產(chǎn)品技術(shù)要求。燃料電池汽車方面，結(jié)合燃料電池汽車示范工作進(jìn)展，優(yōu)化了燃料電池汽車純氫續(xù)駛里程、系統(tǒng)額定功率、系統(tǒng)額定功率與驅(qū)動電機(jī)額定功率之比等指標(biāo)要求，補(bǔ)充了燃料電池啟動溫度、燃料電池電堆額定功率密度、系統(tǒng)額定功率密度等指標(biāo)要求。我們認(rèn)為，該政策與新能源汽車推廣應(yīng)用財政補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策協(xié)同，有望快速培育燃料電池車消費(fèi)市場，孕育氫氣下游消納市場，進(jìn)而帶動氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
碳市場：上周全國碳市場綜合價格收盤價為71.35元/噸，較前一周上漲0.91%。上周全國碳排放配額總成交量為368萬噸，總成交額2.43億元。截至上周，全國碳市場碳排放配額累計成交量4.31億噸，累計成交額241億元。
投資建議：我們認(rèn)為，為了推動能耗雙控向碳排放雙控轉(zhuǎn)變，多領(lǐng)域綠色低碳示范項目有望全面實(shí)施，疊加碳市場建設(shè)加速，將給環(huán)保行業(yè)注入活力。2024年建議關(guān)注兩大主線：1）高股息：關(guān)注垃圾焚燒及水務(wù)板塊。資本支出下降，穩(wěn)定運(yùn)營現(xiàn)金流可支撐分紅提高，從而提升目前低估值；2）經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及碳市場建設(shè)相關(guān)子板塊，關(guān)注資源循環(huán)效率提升、降本、降碳，建議關(guān)注：半導(dǎo)體附屬裝備、有色廢酸治理、碳監(jiān)測、環(huán)衛(wèi)服務(wù)以及受益工業(yè)復(fù)蘇的金屬資源化。
風(fēng)險提示：碳市場建設(shè)不達(dá)預(yù)期、行業(yè)政策不及預(yù)期，分紅不達(dá)預(yù)期，復(fù)蘇不達(dá)預(yù)期
|
|
