>> 華泰期貨-鉛日報：現(xiàn)貨成交偏弱，鉛價維持震蕩-231222
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
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| 579KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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策略摘要
鉛：供應(yīng)方面，受廢電瓶供應(yīng)緊張影響，部分再生鉛煉廠被動減產(chǎn)，加之1月原生鉛煉廠檢修增多，供應(yīng)收緊預(yù)期下鉛價運(yùn)行重心或有所上移。需求方面，隨著各地天氣降溫，電動自行車蓄電池市場更換需求清淡，而北方汽車蓄電池市場更換需求則因低溫影響而相對好轉(zhuǎn)。建議逢低買入套保思路為主，關(guān)注宏觀情緒變動情況。
核心觀點
■鉛市場分析
現(xiàn)貨方面：LME鉛現(xiàn)貨升水為-34.5美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日持平為15525元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降10元/噸至5元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日上漲10元/噸至-105元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日上漲10元/噸至-155元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日上漲10元/噸至-155元/噸。鉛精廢價差較前一交易日持平為-75元/噸，廢電動車電池較前一交易日上漲50元/噸至9700元/噸，廢白殼較前一交易日上漲25元/噸至8925元/噸，廢黑殼較前一交易日上漲25元/噸至9475元/噸。
期貨方面：12月21日滬鉛主力合約開于15685元/噸，收于15660元/噸，較前一交易日漲10元/噸，全天交易日成交39207手，較前一交易日增加2339手，全天交易日持倉56349手，較前一交易日增加348手，日內(nèi)價格震蕩，最高點達(dá)到15705元/噸，最低點達(dá)到15615元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于15620元/噸，收于15615元/噸，較昨日午后收盤跌45元/噸，夜間震蕩。
近日鉛市場成交偏弱。供應(yīng)方面，廢電瓶等原料供應(yīng)缺口擴(kuò)大，部分再生鉛冶煉企業(yè)處于減停產(chǎn)狀態(tài)，同時1月原生鉛煉廠檢修計劃較多，供應(yīng)收緊預(yù)期支撐鉛價。需求方面，隨著各地天氣降溫，電動自行車蓄電池市場更換需求清淡，而北方汽車蓄電池市場更換需求則因低溫影響而相對好轉(zhuǎn)。
庫存方面：截至12月18日，SMM鉛錠庫存總量為7.1萬噸，較上周同期增加0.57萬噸。截止12月21日，LME鉛庫存為127975噸，較上一交易日增加1675噸。
■策略
單邊：謹(jǐn)慎偏多。套利：中性。
■風(fēng)險
1、國內(nèi)供應(yīng)大幅提升2、消費不及預(yù)期3、海外流動性收緊
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