>> 華鑫證券-2024年汽車行業(yè)策略報告：看好特斯拉產業(yè)鏈、奇瑞產業(yè)鏈、北交所汽車板塊的投資機會-231222
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
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| 2977KB |
| 格式： |
pdf 共58頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
林子健 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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2023年回顧：格局重塑，出海深入，智駕加速
格局：國內市場，強勢合資品牌份額繼續(xù)下行，傳統(tǒng)自主品牌電動化轉型加速，新勢力分化；全球新能源汽車市場，中國繼續(xù)亮眼，歐洲趨弱，美國穩(wěn)中有升。
出海：出口仍是中國品牌出海的重要手段；綠地新建和境外并購并舉，自主品牌紛紛海外建廠。緊跟特斯拉墨西哥建廠步伐，國產汽車零部件出海深入。
智駕：2023年為城區(qū)NOA落地元年，政策支持自動駕駛產業(yè)化正式拉開帷幕，智能化能力成為車企競爭核心要素。
2024年展望之一：特斯拉產業(yè)鏈，分歧之年，還是新周期的起點？
車：2024年是車型周期過渡之年，需求承壓；但特斯拉領先的產品力和全球新能源汽車市場滲透率的差異，將是中長期需求的動力。Cybertruck和下一代低成本車型將在2024年迎來新產品周期的起點。
FSD：V12版本開啟“端到端”智能駕駛，算力算法數據筑牢特斯拉FSD核心壁壘。
Bot：快速迭代，引發(fā)人形機器人熱潮，開啟產業(yè)鏈第二成長曲線。
投資機會：看好跟隨特斯拉墨西哥擴張的供應商，建議關注模塑科技、愛柯迪、新泉股份、銀輪股份、岱美股份、福賽科技等。
2024年展望之二：看好奇瑞產業(yè)鏈，華為賦能+海外擴張，奇瑞前景可期
目前與華為合作智選車的廠商有賽力斯、奇瑞、北汽新能源、江淮，為什么奇瑞能實現(xiàn)中長期成長？對內，基盤穩(wěn)固、產品譜系豐富、電動化轉型成效顯著、核心技術全棧自研、平臺化造車能力，疊加華為智能化賦能；對外，出口高歌猛進，貢獻集團50%銷量，位居自主品牌前列；率先開啟海外工廠布局。
投資機會：建議關注瑞鵠模具、常青股份、浙江仙通。
2024年展望之三：關注北交所汽車板塊的投資機會
對比主板，北交所汽車板塊成長性更高，盈利能力強，首推駿創(chuàng)科技和開特股份。
維持汽車行業(yè)“推薦”投資評級。
風險提示
國內需求不及預期，出海進展不及預期，智能化進展不及預期
競爭加劇，特斯拉交付量不及預期；皮卡產能爬坡不及預期，下一代低成本車型推出節(jié)奏不及預期；FSD進展不及預期；Tesla bot進展不及預期
奇瑞電動化、智能化轉型不及預期，海外進度不及預期
北交所流動性不及預期
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