>> 中誠信國際-地方政府債與城投行業(yè)監(jiān)測周報2023年第46期：加強財政貨幣政策配合助力化債，城投債凈融資額已連續(xù)八周為負-231217
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
閆彥明,張堃,汪苑暉 |
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要聞點評
中財辦解讀中央經(jīng)濟工作會議，強調(diào)在化債進度、補充銀行資本、政府債券發(fā)行等方面加強財政貨幣政策配合
江蘇儀征市壓降非標融資成本，禁止市屬國企發(fā)行不合規(guī)定融
本周有31家城投企業(yè)提前兌付債券本息
本周共有5只城投債券取消發(fā)行
地方政府債與城投債發(fā)行情況
地方債發(fā)行規(guī)模、凈融資額均大幅下降，發(fā)行利率下行、發(fā)行利差走闊，貴州發(fā)行114.98億元特殊再融資債。本周共發(fā)行8只地方債，發(fā)行規(guī)模較前值下降75.75%至328.18億元，凈融資額由正轉(zhuǎn)負，下降101.74%至-16.26億元；截至12月17日，存續(xù)期內(nèi)地方債規(guī)模合計40.53萬億元。從發(fā)行結(jié)構(gòu)看，本周發(fā)行新增債6只，共計196.95億元；再融資債2只，發(fā)行規(guī)模為114.98億元，較前值下降79.50%，均為貴州省用于償還存量債務(wù)的特殊再融資債。發(fā)行期限以3年期為主，規(guī)模占比為25.83%；地方債加權(quán)平均發(fā)行期限較前值減少4.36至6.91年。從區(qū)域分布看，甘肅、貴州、河南3省發(fā)行地方債，其中，甘肅發(fā)行規(guī)模最大、達116.37億元。發(fā)行成本方面，地方債加權(quán)平均發(fā)行利率較前值下行9.07 BP至2.75%，加權(quán)平均發(fā)行利差走闊3.66 BP至21.14BP；其中一般債發(fā)行利率下行6.42 BP至2.69%、發(fā)行利差走闊5.45 BP至19.48 BP，專項債發(fā)行利率下行1.04 BP至2.86%、發(fā)行利差走闊5.49 BP至23.93 BP；甘肅發(fā)行利率、發(fā)行利差均最高，分別為2.86%、23.93 BP。
城投債發(fā)行規(guī)模上升、凈融資額連續(xù)八周為負，發(fā)行利率、利差整體上行。本周城投債共發(fā)行118只，發(fā)行規(guī)模較前值下降3.51%至844.93億元，城投債凈融資額仍為負、較前值上升96.81億元至-111.21億元。從發(fā)行成本看，城投債整體發(fā)行利率為3.52%、較前值上行4.68BP，發(fā)行利差為106.71BP、較前值走闊7.61BP；各等級、各期限城投債發(fā)行利率和利差漲跌互現(xiàn)，其中3年期AA級債券上行幅度最大，利率上行87BP至4.70%，利差走闊91BP至225BP。發(fā)行券種以私募債為主，占比為38.46%，較前值上升13.68個百分點。發(fā)行期限以1年及以下期限為主，占比為36.44%，較前值下降3.56個百分點。發(fā)行人主體級別以AA+級為主，占比44.92%、較前值增加1.44個百分點。從區(qū)域分布看，本周共有20省發(fā)行城投債，其中江蘇發(fā)行數(shù)量仍最多、為37只，規(guī)模占比26.15%；廣西發(fā)行利率、利差均最高，分別為4.24%、187.82BP。
地方政府債與城投債交易情況
城投級別調(diào)整：根據(jù)公告信息，本周無評級調(diào)整事件。
城投信用事件及監(jiān)管處罰：根據(jù)公開信息，本周無城投企業(yè)發(fā)生信用風(fēng)險事件。
地方債：地方政府債現(xiàn)券交易規(guī)模共計4320.96億元，較前值增加861.18億元；各期限地方債到期收益率均下跌，平均下降幅度為3.56BP。
城投債：本周，城投債交易規(guī)模為4826.32億元，較前值減少118.15億元；各期限到期收益率多數(shù)下行，平均下行幅度為5.64BP。信用利差方面，1年期、3年期AA+城投債利差分別走闊5.09BP、1.20BP，5年期AA+城投債利差收窄0.23BP。
城投債異常交易：本周共有88家城投主體的122只債券發(fā)生167次異常交易，主體數(shù)量、債券數(shù)量、異常交易次數(shù)有所下降。
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