>> 華泰期貨-PVC周報：原料支撐走強(qiáng)，PVC周度價格偏強(qiáng)震蕩-231224
| 上傳日期： |
2023/12/24 |
大小： |
623KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
因電石企業(yè)開工及運(yùn)輸問題，原料端支撐走強(qiáng)，PVC周度價格重心上移。本周西北地區(qū)電力供應(yīng)不穩(wěn)定情況延續(xù)，電石企業(yè)開工較前期略有下降；運(yùn)輸因雨雪天氣問題影響電石到貨，導(dǎo)致部分電石法PVC企業(yè)開工繼續(xù)下降。原料端偏緊導(dǎo)致下游PVC企業(yè)開工率下降；出口方面有所好轉(zhuǎn)，但暫形成不了明顯驅(qū)動；宏觀方面近期因紅海局勢影響，對全球商品造成影響，但就PVC來說，影響相對有限；PVC下游需求仍顯孱弱，因下游制品企業(yè)開工偏低，訂單情況一般，企業(yè)原料采購高價抵觸，多以剛需為主；綜合來看，目前PVC價格走勢受原料端擾動，后續(xù)關(guān)注西北電力供應(yīng)情況。但結(jié)合目前PVC下游需求來看，過高庫存無法有效去化，原料支撐雖走強(qiáng)，但恐上行空間有限，暫觀望。
核心觀點(diǎn)
■市場分析
電石開工率：截至12月21日，周度平均開工負(fù)荷率在70.93%，環(huán)比上周下降0.04個百分點(diǎn)。
PVC產(chǎn)量及開工率：截至12月21日，整體開工負(fù)荷76.5%，環(huán)比下降3.04個百分點(diǎn)。其中電石法PVC開工負(fù)荷75.26%，環(huán)比下降3.64個百分點(diǎn)；乙烯法PVC開工負(fù)荷80.23%，環(huán)比下降1.21個百分點(diǎn)。
PVC檢修：截至12月21日，停車及檢修造成的損失量在4.56萬噸，較上周增加0.087萬噸。預(yù)計下周檢修損失量較本周下降。
PVC庫存：截至12月21日，倉庫總庫存38.3萬噸，較上一期減少0.91萬噸。
需求：下游制品企業(yè)開工變化不大，剛需采購為主。
■策略
中性。
■風(fēng)險
宏觀情緒變化；庫存變化情況。
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