>> 東方證券-醫(yī)藥生物行業(yè)周報：25省IVD集采擬中選結果公布，關注醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展-231223
| 上傳日期： |
2023/12/24 |
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| 539KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
田世豪 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權限： |
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板塊一周表現(xiàn)：近一周滬深300指數(shù)下跌0.13%，醫(yī)藥生物（申萬）指數(shù)下跌2.43%，較滬深300的相對收益為-2.30%，行業(yè)排名第19位。自2023年初以來，滬深300指數(shù)下跌13.80%，醫(yī)藥生物（申萬）指數(shù)下跌9.15%，較滬深300的相對收益為4.65%，整體漲跌幅在行業(yè)中排名14位。分子板塊來看，近一周7個申萬醫(yī)藥子行業(yè)中，7個子行業(yè)均下跌，其中SW化學制劑下跌幅度居首，為-3.16%。自年初以來，整體醫(yī)藥板塊走勢一般，僅1個子行業(yè)上漲，為SW化學制劑，漲幅為1.97%，其余6個子行業(yè)均下跌，其中SW醫(yī)療服務II下跌幅度居首，為-25.56%。
個股周度跟蹤：1）個股漲跌幅來看：從個股漲跌幅來看，近一周醫(yī)藥行業(yè)A股（包括科創(chuàng)板）有48家股票漲幅為正，446家股票下跌。近一周漲幅排名前五的個股為辰光醫(yī)療（+43.42%）、萬泰生物（+22.91%）、科華生物（+8.70%）、康樂衛(wèi)士（+7.83%）、諾泰生物（+7.00%）。近一周跌幅排名前五的個股為中科美菱（-18.38% ）、峆一藥業(yè)（ -14.50% ）、莎普愛思（ -14.34% ）、榮昌生物（ -13.96%）、雙成藥業(yè)（-12.34%）。2）陸股通持股：近一周北向資金合計凈賣出8.20億元，其中流入32.48億元，流出40.68億元。從陸股通持倉情況來看，增持前五分別為昊帆生物、中源協(xié)和、潤達醫(yī)療、江中藥業(yè)、雙鷺藥業(yè)。減持前五分別為亨迪藥業(yè)、興齊眼藥、拓新藥業(yè)、諾泰生物、華人健康。3）大宗交易：近一周醫(yī)藥生物行業(yè)中共有27家公司發(fā)生大宗交易，成交總金額為11.44億元。大宗交易成交前五名為百濟神州-U、恒瑞醫(yī)藥、百利天恒-U、聯(lián)影醫(yī)療、ST康美。
板塊估值水平：近一周醫(yī)藥生物板塊的PE（TTM）估值達到28.08X，仍低于近五年平均PE34.11X。近一周板塊估值略有調整，仍處于歷史較低水平。同行業(yè)相比，醫(yī)藥生物板塊PE-TTM相對于剔除金融的全部A股溢價率為5.83%，相對滬深300的溢價率為162.67%。
行業(yè)要聞：1）平均降幅為53.9%，25省IVD集采擬中選結果公布；2）羅氏創(chuàng)新雙抗在中國獲批；3）益方生物、正大天晴KRASG12C抑制劑擬納入優(yōu)先審評；4）榮昌生物MSLN靶向ADC在美國獲批2期臨床。
投資建議與投資標的
建議關注：長期來看，醫(yī)?？刭M和常態(tài)化集采將會持續(xù)，企業(yè)需要選擇新的品種、充分抓住臨床需求，因此我們看好具有真正創(chuàng)新能力的企業(yè)，建議重點關注產品端的需求機會。醫(yī)療器械方面，常規(guī)診療不斷恢復疊加政策邊際放松，板塊有望迎來戴維斯雙擊，建議關注邁瑞醫(yī)療(300760，買入)、三友醫(yī)療(688085，買入)、佰仁醫(yī)療(688198，買入)等。創(chuàng)新藥方面，嚴格審評下研發(fā)持續(xù)推進，關注前沿臨床進展，建議關注恒瑞醫(yī)藥(600276，買入)、京新藥業(yè)(002020，買入)、興齊眼藥(300573，增持)、康辰藥業(yè)(603590，買入)等。CXO方面，行業(yè)景氣度有望邊際改善，具備底部投資價值，建議關注陽光諾和(688621，買入)、藥明康德(603259，買入)、康龍化成(300759，增持)等。
風險提示
集采政策實施力度超預期的風險、企業(yè)研發(fā)不及預期的風險、資產并購與管線并購等與投資相關的風險
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