>> 東莞證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)雙周報：十一月逆變器出口環(huán)比改善-231224
| 上傳日期： |
2023/12/24 |
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| 2203KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
劉興文,蘇治彬 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點：
行情回顧：截至2023年12月22日，近兩周申萬電力設(shè)備行業(yè)下跌2.01%，跑輸滬深300指數(shù)0.18個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第16名；申萬電力設(shè)備行業(yè)本月下跌4.94%，跑輸滬深300指數(shù)0.40個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第22名；申萬電力設(shè)備板塊年初至今下跌30.01%，跑輸滬深300指數(shù)16.20個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第29名。
截至2023年12月22日，近兩周申萬電力設(shè)備行業(yè)的6個二級板塊漲跌不一，光伏設(shè)備板塊山獐0.93%，風(fēng)電設(shè)備板塊板塊下跌2.94%，電網(wǎng)設(shè)備板塊下跌0.91%，電機板塊下跌4.02%，電池板塊下跌4.31%，其他電源設(shè)備板塊下跌2.69%。
截至2023年12月22日，近兩周漲幅前十的個股里，德業(yè)股份、禾邁股份和歐晶科技三家公司漲幅在申萬電力設(shè)備板塊中排名前三，漲幅分別達(dá)22.33%、19.40%和18.13%。截至2023年12月22日，近兩周跌幅前十的個股里，ST華儀、摩恩電氣和鈞達(dá)股份表現(xiàn)較弱，分別跌39.62%、31.80%和16.61%。
估值方面：截至2023年12月22日，電力設(shè)備板塊PE(TTM)為16.19倍。子板塊方面，電機Ⅱ板塊PE(TTM)為36.83倍，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊PE(TTM)為23.92倍，光伏設(shè)備板塊PE(TTM)為11.53倍，風(fēng)電設(shè)備板塊PE(TTM)為27.24倍，電池板塊PE(TTM)為18.28倍，電網(wǎng)設(shè)備板塊PE(TTM)為18.91倍。
電力設(shè)備行業(yè)周觀點：1-11月，國內(nèi)光伏新增裝機量達(dá)163.88GW，同比增長149.40%，增速較1-10月提高4.62個百分點；國內(nèi)風(fēng)電新增裝機量達(dá)41.39GW，同比增長83.79%，增速較1-10月提高7.30個百分點。11月，國內(nèi)光伏新增裝機量達(dá)21.32GW，同比增長185.41%，環(huán)比提高56.53%；國內(nèi)風(fēng)電新增裝機量達(dá)4.08GW，同比增長195.68%，環(huán)比提高6.53%。逆變器出口方面，1-11月，國內(nèi)逆變器累計出口金額達(dá)93.77億元，同比增長17.57%，國內(nèi)逆變器累計出口4832.77萬個，同比增長7.49%。11月，國內(nèi)逆變器出口金額達(dá)5.60億元，同比下降46.81%，環(huán)比提高1.10%；逆變器出口380.27萬個，同比下降30.04%，環(huán)比提高22.25%。今年國內(nèi)光伏和風(fēng)電新增裝機量均保持快速增長趨勢，逆變器出口額連續(xù)5個月環(huán)比下滑后在11月呈環(huán)比改善趨勢。海外方面，歐洲7國于近日宣布將加快脫碳進(jìn)程，到2035年將消除其電力系統(tǒng)中所有排放二氧化碳的發(fā)電廠，有利于促進(jìn)歐洲電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的加快完善及海上風(fēng)電的發(fā)展，建議關(guān)注相關(guān)逆變器、電池設(shè)備、塔筒等龍頭企業(yè)。
風(fēng)險提示：電力行業(yè)政策風(fēng)險；供應(yīng)鏈波動風(fēng)險；海上風(fēng)電投資建設(shè)規(guī)模不及預(yù)期的風(fēng)險。
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