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策略摘要
　　建議保持觀望。成本價(jià)格走強(qiáng)，PF跟隨強(qiáng)勢(shì)反彈。PTA開工快速階段性回升，1-2月預(yù)計(jì)逐步進(jìn)入快速季節(jié)性累庫(kù)周期。PF庫(kù)存仍處于偏高水平，工廠利潤(rùn)仍處于虧損狀態(tài)。下游節(jié)前剛需補(bǔ)庫(kù)，PF絕對(duì)價(jià)格有所抬升，利潤(rùn)修復(fù)需關(guān)注成本端情況。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　PF基差-20元/噸（-30），基差轉(zhuǎn)弱。
　　PF生產(chǎn)利潤(rùn)-115元（-11），工廠持續(xù)虧損。
　　本周滌綸短纖權(quán)益庫(kù)存天數(shù)14.7（+0.5），1.4D實(shí)物庫(kù)存20.7天（+1.1），1.4D權(quán)益庫(kù)存13.6天（+0.6），庫(kù)存持續(xù)累積，壓力仍在。
　　本周直紡滌短負(fù)荷86.4%（-1.3），滌紗開機(jī)率62.5%（-1），下游開工率回落。
　　昨日短纖產(chǎn)銷56%（+4），下游剛需補(bǔ)庫(kù)。
　　■策略
　　建議保持觀望。成本價(jià)格走強(qiáng)，PF跟隨強(qiáng)勢(shì)反彈。PTA開工快速階段性回升，1-2月預(yù)計(jì)逐步進(jìn)入快速季節(jié)性累庫(kù)周期。PF庫(kù)存仍處于偏高水平，工廠利潤(rùn)仍處于虧損狀態(tài)。下游節(jié)前剛需補(bǔ)庫(kù)，PF絕對(duì)價(jià)格有所抬升，利潤(rùn)修復(fù)需關(guān)注成本端情況。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　上游原料價(jià)格擺動(dòng)，下游需求水平變化。