>> 西部證券-美容護理行業(yè)周報：重組膠原蛋白熱度持續(xù)，新增跨界入局者-231224
| 上傳日期： |
2023/12/25 |
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| 893KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
李雯 |
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此報告為加密報告 |
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核心結(jié)論
本周行情回顧：本周美容護理板塊下跌2.19%，相對滬深300指數(shù)收益為-2.06pct。股價漲幅前五的公司分別為潤本股份（14.15%）、巨子生物（4.08%）、錦盛新材（1.86%）、科思股份（0.41%）、錦波生物（0.27%）。
行業(yè)重點數(shù)據(jù)：11月我國社會消費品零售總額同比增長10.1%，增幅環(huán)比增長2.5pct；化妝品類消費零售額同比下跌3.5%，增幅環(huán)比下降4.6pct。
重要公告及新聞：1）華東醫(yī)藥全資子公司合作項目藥物ZORYVE泡沫劑（0.3%）獲美國FDA批準上市。2）美麗田園醫(yī)療健康考慮到業(yè)務(wù)需要，修訂與海南啟研的年度合作協(xié)議，上調(diào)年度預(yù)算。3）海南愛美麗生物申報的“膠原貼敷料”成功獲NMPA批準上市。4）創(chuàng)健醫(yī)療旗下"悅十七"重組膠原產(chǎn)品發(fā)布。5）華熙生物取得便于放置次拋瓶的包裝托專利。6）華東醫(yī)藥全資子公司獲英派藥業(yè)塞納帕利中國大陸?yīng)毤沂袌鐾茝V權(quán)益。7）鴻星爾克跨界護膚領(lǐng)域，推出重組膠原蛋白護膚品牌醫(yī)本通（Emputone）。
資金持倉：根據(jù)已披露的基金三季報，23Q3美容護理板塊基金重倉持股總市值為112.8億元，環(huán)比23Q2下降22.6%，占比為0.186%，環(huán)比23Q2下降0.048pct。本周北向資金增配上海家化、貝泰妮、科思股份幅度最大，環(huán)比分別為17.9%/12.6%/10.6%。
投資建議：醫(yī)美板塊：重點關(guān)注重要產(chǎn)品處于成長期，帶動24年估值具備性價比的公司。1）醫(yī)美行業(yè)龍頭公司愛美客短期業(yè)績承壓，市場信心處于較低位置。目前市值反應(yīng)了市場對公司24年增長的較悲觀預(yù)期，隨著公司重磅新品如生天使及功效護膚系列進入24年的正式推廣放量，后續(xù)不排除市場預(yù)期逐漸上修的可能，建議持續(xù)關(guān)注。2）重組膠原蛋白賽道：錦波生物的成長性受到市場認可，帶動重組膠原蛋白賽道關(guān)注度大幅提升，巨子生物目前估值具備優(yōu)勢，交易結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化中，建議重點關(guān)注。3）醫(yī)藥板塊整體關(guān)注度上行，華東醫(yī)藥、普門科技、偉思醫(yī)療等公司經(jīng)營穩(wěn)健，建議圍繞價值中樞在波動中尋找機會。4）其他建議關(guān)注醫(yī)美業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)突破的江蘇吳中。5）港股建議關(guān)注估值處于低位的美麗田園醫(yī)療健康、復(fù)銳醫(yī)療科技等。
美妝板塊：建議重點關(guān)注1）今年以來線上增速維持強勁，具備強α的標的：如珀萊雅、巨子生物等。2）增速有望實現(xiàn)逐季回升的標的：貝泰妮、上海家化等。3）有望突破市場原有認知的標的：丸美股份、福瑞達、水羊股份等。
風險提示：消費弱復(fù)蘇；醫(yī)美行業(yè)政策風險和醫(yī)療事故風險；推新不及預(yù)期。
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